tailieunhanh - Bài giảng môn Định Giá Trái Phiếu

Giá Trị Của Dòng Niên Kim Dòng niên kim là dòng tiền tệ bao gồm các khoản thu bằng nhau xảy ra trong các thời kỳ như nhau. Ví dụ như khoản vay thế chấp $70,000 với lãi suất 14%/12= có nghĩa là khoản phải trả của bạn là một dòng niên kim trong đó bạn phải trả mỗi tháng $ trong 180 tháng. | Định Giá Trái Phiếu 12. Giá Trị Của Dòng Niên Kim Dòng niên kim là dòng tiền tệ bao gồm các khoản thu bằng nhau xảy ra trong các thời kỳ như nhau. Ví dụ như khoản vay thế chấp 70 000 với lãi suất 14 12 có nghĩa là khoản phải trả của bạn là một dòng niên kim trong đó bạn phải trả mỗi tháng trong 180 tháng. Trước hết ta điểm qua một số định nghĩa m số lần tính lãi kép mỗi năm k số năm tính niên kim n tổng số kỳ tính lãi kép n m x k R Lãi suất hàng năm APR hay lãi suất niêm yết An Giá trị hiện tại của n kỳ của dòng niên kim 1 Giả sử ta xét một dòng niên kim với dòng thu 1 cho mỗi kỳ. Chúng ta đều biết cách tính chiết khấu trong mỗi kỳ bằng cách tính giá trái phiếu chiết khấu z 1 Vì thế giá trị hiện tại của một dòng niên kim n kỳ có thể được tính bằng cách tính tổng luu lượng tiền thu vào đã được tính chiết khấu lZ2lZtl. IZ Nhưng nếu tính như thế quá dài dòng. Ta có thể tính đơn giản hơn khi vận dụng quy tắc tính tổng các chuỗi số. Mẹo ở đây là nhân tổng đó cho Z sau đó lấy hai đại lượng này trừ cho nhau trừ đi 4 1 - 2 Z - Z 1 Z L - Z Chia hai vé cho 1-Z Voi dong niên kim voi dong thu 1 tong ky nên ta co the làm theo cac booc trên và tinh gia tri cùa dong niên kim này azq-z 1-2 Trong do a là gia tri thu chi cùa dong niên kim. Chung ta cûng co the dùng công thûc này tinh cac mûc lâi suât. Voi i là lâi suât cùa ky han tinh lâi R .