tailieunhanh - Mối quan hệ giữa bất định về kinh tế vĩ mô và cấu trúc kỳ hạn nợ: Nghiên cứu tại các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Mối quan hệ giữa bất định về kinh tế vĩ mô và cấu trúc kỳ hạn nợ: Nghiên cứu tại các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán Việt Nam được nghiên cứu nhằm phân tích ảnh hưởng của bất định về kinh tế vĩ mô đến cấu trúc kỳ hạn nợ của doanh nghiệp. Tác giả sử dụng mô hình hồi quy nhân tố cố định FEM với điều tiết tác động của công ty và của ngành theo cách phân ngành chuẩn ICB của FiinPro. | MỐI QUAN HỆ GIỮA BẤT ĐỊNH VỀ KINH TẾ VĨ MÔ VÀ CẤU TRÚC KỲ HẠN NỢ NGHIÊN CỨU TẠI CÁC DOANH NGHIỆP TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Nguyễn Tuấn Anh Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Email nguyentuananh@ Trần Thị Thùy Dung Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Email dungtran@ Lê Đức Hoàng Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Email leduchoang@ Mã bài JED-1049 Ngày nhận 29 11 2022. Ngày nhận bản sửa 15 02 2023. Ngày duyệt đăng 14 04 2023. DOI Tóm tắt Nghiên cứu này nhằm phân tích ảnh hưởng của bất định về kinh tế vĩ mô đến cấu trúc kỳ hạn nợ của doanh nghiệp. Tác giả sử dụng mô hình hồi quy nhân tố cố định FEM với điều tiết tác động của công ty và của ngành theo cách phân ngành chuẩn ICB của FiinPro. Dữ liệu nghiên cứu bao gồm 1141 doanh nghiệp trên thị chứng khoán HOSE HNX UPCOME OTC trong giai đoạn 2009-2021. Kết quả cho thấy khi bất định về kinh tế vĩ mô tăng lên doanh nghiệp có xu hướng sử dụng nhiều nợ dài hạn hơn. Bên cạnh đó tác giả cũng chỉ ra tác động cùng chiều của bất định về kinh tế vĩ mô tới chi tiêu vốn là những khoản đầu tư thường được tài trợ bởi nợ dài hạn. Ngoài chỉ số Bất định kinh tế Việt Nam nghiên cứu còn sử dụng thêm 03 chỉ tiêu đo lường bất định về kinh tế vĩ mô của Việt Nam khác bao gồm Biến động lạm phát biến động GDP và biến động tỷ giá hối đoái. Từ khóa Chi tiêu vốn kỳ hạn nợ hạn chế tài chính bất định kinh tế vĩ mô. Mã JEL C58 G3 016. The relationship between macroeconomic uncertainty and debt maturity structure Evidence at Vietnamese listed firms Abstract This study examines the effects of macroeconomic uncertainty on corporate debt maturity structure. The author uses fixed-effect regression models FEM with firm- or industry- fixed effects in which industries are classified using FiinPro s Industry Classification Benchmark. The sample includes 1 141 firms on Vietnam s stock exchanges including HOSE HNX UPCOM OTC during the period from 2009-2021. The results indicate that firms are likely to use .