tailieunhanh - IMF khuyến cáo gì cho thị trường chứng khoán Việt Nam ?

Chỉ số P/E quá cao so với các thị trường khác, nhứng rủi ro tìm ẩn trong khả năng thanh toán của các ngân hàng thương mại, nức thâm hụt cán cân vãng lai hợp lý khó duy trì nếu dòng vốn cháy vào dừng đột ngột . | Ittr- 11 Ả r A 1 Ji . . A. 1 r 11 r T7 A Kĩ n IMF khuyên cáo gì cho thị trường chứng khoán Việt Nam Chỉ số P E quá cao so với các thị trường khác những rủi ro tiềm ẩn trong khả năng thanh khoản của các NHTM mức thâm hụt cán cân vãng lai hợp lý khó duy trì nếu dòng vốn chảy vào dừng đột ngột. là những nguy cơ tiềm ẩn của TTCK Việt Nam mà bản khuyến nghị của IMF nêu ra. Hiện trang và những dấu hiệu rủi ro Bản báo cáo của IMF đánh giá thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển chưa từng có trong năm 2006 và tiếp tục cho đến nay cơ bản bắt nguồn từ tình hình kinh tế vĩ mô khả quan của Việt Nam cộng với việc trở thành thành viên của WTO đã thu hút dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài đặc biệt từ tháng 11 2006. Dòng vốn này được IMF đánh giá còn có thể tiếp tục tăng lên. Đáng chú ý là IMF đánh giá rằng tình trạng bùng nổ của TTCK hiện tại rất có thể có động lực lớn từ các nhà đầu tư trong nước kể cả các ngân hàng trong nước và các công ty tài chính phi niêm yết hơn là từ các công ty nước ngoài. Cầu chứng khoán tăng mạnh đã dẫn đến tình trạng hiện nay cổ phiếu bị định giá quá cao. IMF cũng chỉ ra một số yếu tố cơ bản khác có tác động đến tình trạng này như tốc độ hội nhập của Việt Nam vào nền kinh tế toàn cầu tính minh bạch được cải thiện các cải cách hiệu quả. Một vấn đề đã được các chuyên gia nói đến nhiều lần nhưng nay được IMF đưa ra chính thức có sự so sánh với các thị trường khác có thể làm nhiều người giật mình. Theo ước tính của IMF hệ số giá lợi nhuận P E trung bình của 20 công ty lớn nhất của Việt Nam là khoảng vuợt quá xa so với các thị trường khác. Chắc chắn sẽ phải giật mình nếu ta biết rằng chỉ số P E bình quân của thị trường đứng thứ 2 sau Việt Nam trong bảng thống kê của IMF là Ấn Độ chỉ có và mức trung bình của thế giớilà 16 2. Nguy cơ tiềm ẩn và những phản hồi chính sách Bản khuyến nghị chỉ ra những nguy cơ tiềm ẩn trong hoạt động hiện tại của thị trường chứng khoán Nguy cơ thứ nhất là khả năng thanh khoản của các Ngân hàng Thương mại thiếu vốn