tailieunhanh - Bài giảng Kinh doanh chứng khoán - Chương 2: Phân tích và định giá chứng khoán

Bài giảng Kinh doanh chứng khoán - Chương 2: Phân tích và định giá chứng khoán. Chương này cung cấp cho học viên những kiến thức về: doanh lợi và rủi ro trong đầu tư chứng khoán; phân tích đầu tư chứng khoán; định giá chứng khoán; . Mời các bạn cùng tham khảo! | Chương II Phân tích và định giá chứng khoán Doanh lợi và rủi ro trong đầu tư CK Doanh lợi trong đầu tư chứng khoán Là phần giá trị tài sản ròng của chứng khoán trong một khoảng thời gian xác định được điều chỉnh căn cứ vào thông tin thị trường. Doanh lợi Doanh lợi trong đầu tư CK tiếp Xác định doanh lợi trong đầu tư chứng khoán Doanh lợi tuyệt đối Doanh lợi tương đối Doanh lợi tuyệt đối D It Io E Trong đó - D là doanh lợi - It là giá trị thị trường hiện tại - Io là giá trị tại thời điểm gốc - E là mức cổ tức quyền lợi từ CK phái sinh Ví dụ NĐT A mua cổ phiếu KLS đầu năm giá đ CP. Ông bán cổ phiếu vào cuối năm giá đ CP. Trong năm ông nhận cổ tức mức 20 . Đồng thời ông bán quyền mua cổ phiếu tỷ lệ 2 1 giá mua theo quyền đ. Giá cổ phiếu trước hôm giao dịch không hưởng quyền là đ. Vậy xác định mức doanh lợi tuyệt đối của NĐT Doanh lợi tương đối R It Io E Io Trong đó - R là mức doanh lợi tương đối Rn 1 Rm 12 m 1 Trong đó - Rn là mức sinh lợi năm - Rm là tỷ suất sinh lợi trong m tháng Ví dụ R Mức lãi vốn Mức sinh lợi cổ tức Mức sinh lời kỳ vọng Er Là mức sinh lời ước tính mức sinh lời mong đợi của một tài sản có mức rủi ro ở tương lai là bình quân gia quyền theo xác suất của các kết quả đạt được trong tất cả các tình huống xảy ra. E r PiRi với I 1 n Trong đó Pi là xác suất xảy ra tình huống I Pi 100 Ri là mức sinh lời kì vọng tương ứng tình huống i Mức doanh lợi yêu cầu Ri Rf Rm - Rf x βi Nếu β 0 thì Ri Rf Nếu β 1 thì Ri Rm Nếu β lt 1 thì CP có rủi ro thấp hơn rủi ro trung bình của thị trường Nếu β gt 1 thì CP có rủi ro cao hơn rủi ro trung bình của thị trường Nếu Ri lt Er đầu tư Nếu Ri gt Er không đầu tư Rủi ro và đo lường rủi ro trong đầu tư chứng khoán Rủi ro trong đầu tư chứng khoán Khái niệm là khả năng xảy ra các biến cố bất lợi làm sụt giảm doanh lợi kỳ vọng từ đầu tư chứng khoán Các loại rủi ro Rủi ro hệ thống Rủi ro thị trường Rủi ro lạm phát Rủi ro lãi suất Mối quan hệ lãi suất thị trường đối với giá .