tailieunhanh - Chương 7 Chiến lược phòng ngừa rủi ro bằng quyền chọn

Phương trình lợi nhuận (Đóng vị thế trước khi đáo hạn) Lợi nhuận từ vị thế quyền chọn mua, nếu vị thế được đóng vào thời điểm T1 trước khi đáo hạn và khi giá cổ phiếu là ST1 là: π = NC [C(ST1 , T – T1 , X) - C] Giá quyền chọn Giá quyền chọn mua tại thời điểm mua lúc đầu T1 Nếu là quyền chọn bán, ta thay C bằng P. | CHƯƠNG 7 CHIẾN LƯỢC PHÒNG NGỪA RỦI RO BẰNG QUYỀN CHỌN I. Thuật ngữ và khái niệm II. Giao dịch quyền chọn mua III. Giao dịch quyền chọn bán IV. Quyền chọn mua và cổ phiếu V. Quyền chọn bán và cổ phiếu VI. Quyền chọn mua và quyền chọn bán lai tạp Một số ký hiệu sử dụng C= giá quyền chọn mua hiện tại P = giá quyền chọn bán hiện tại S0 = giá cổ phiếu hiện tại T = thời gian đến khi đáo hạn X = giá thực hiện ST = giá CP khi đáo hạn quyền chọn = lợi nhuận của chiến lược NC = số quyền chọn mua NP = số quyền chọn bán NS = số cổ phiếu NC > ( ( ( X = NC (– C) nếu ST ( ( (<0), NĐT đang mua (bán) cổ phiếu Một số ký hiệu sử dụng Phương trình lợi nhuận (Khi đáo hạn) Vị thế mua Vị thế bán Call Option = NC[max(0,ST -X) - C] = - NC[max(0,ST -X) - C] Put Option = NP[max(0,ST -X) - P] = - NP[max(0,ST -X) - P] Cổ phiếu = NS (ST – S0) = - NS (ST – S0) Lợi nhuận từ vị thế quyền chọn mua, nếu vị thế được đóng vào thời điểm T1 trước khi đáo