tailieunhanh - Ảnh hưởng của quy mô, giá trị, beta tới hiệu ứng momentum ngắn hạn trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Nghiên cứu khảo sát hiệu ứng momentum ngắn hạn và ảnh hưởng của quy mô, giá trị, beta tới hiệu ứng này trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Kết quả cho thấy giá cổ phiếu có xu hướng đảo ngược trong tuần kế tiếp so với 4 tuần liền trước. Tuy nhiên trong nhiều tuần sau đó, xu hướng momentum trội hơn. Lợi nhuận của chiến lược momentum có tương quan âm với quy mô cổ phiếu. Mời các bạn tham khảo! | ẢNH HƯỞNG CỦA QUY MÔ GIÁ TRỊ BETA TỚI HIỆU ỨNG MOMENTUM NGẮN HẠN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN VIỆT NAM Nguyễn Thị Yen Đại học Ngân hàng Thành pho Hồ Chí Minh Email yennt@ Ngày nhận 09 11 2020 Ngày nhận bán sưa 28 12 2020 Ngày duyệt đăng 05 02 2021 Tóm tắt Nghiên cứu khao sát hiệu ứng momentum ngắn hạn và ánh hưởng cùa quy mô giá tri beta tới hiệu ứng nàv trên thị trường chứng khoản Việt Nam. Kêt quả cho thảy giá cô phiêu có xu hướng đảo ngược trong tuần kế tiếp so với 4 tuần liền trước. Tuy nhiên trong nhiều tuần sau đó xu hướng momentum trội hơn. Lợi nhuận cùa chiến lược momentum có tương quan ám với quv mỏ cổ phiếu. Trong các nhóm cô phiếu phân chia theo hệ số giả trị sô sách trên giá trị vỏn hóa thị trường chiến lược momentum thực hiện trên nhóm cô phiếu tăng trưởng có lợi nhuận cao nhất. Trong các nhóm cồ phiếu phân chia theo beta xu hướng momentum mạnh nhất trong nhóm cổ phiếu có rủi ro thị trường trung bình. Các rủi ro quy mô giá trị và rủi ro thị trường không giải thích được lợi nhuận của các chiến lược momentum và chiến lược đảo ngược. Từ khóa Hiệu ứng momentum hiệu ứng đảo ngược hồi quy Fama-MacBeth phân tích danh mục đon biến phân tích danh mục hai biến. Ma JEL Gll G14. The impact of beta size value on the short-term momentum effect in the Vietnam Stock Exchange Abstract This studv investigates the short-term momentum effect and the impact of beta size value on momentum in the Vietnamese stock market. Stock returns overfour-weekperiod tend to reverse in the next week but momentum is more dominant in the following weeks. The momentum profits are in a negative correlation with the stock size. Among the three value-based groups the momentum strategy in growth stock group gains the highest profit. In the three beta-based groups the strongest momentum happens in medium-market-risk stock group. The traditional risks including size value and beta do not explain the profitability- of momentum and reversal strategies. Keywords Momentum reversal .