tailieunhanh - Bài giảng môn Phân tích và đầu tư chứng khoán - Chương 4: Phân tích đầu tư trái phiếu

Bài giảng môn "Phân tích và đầu tư chứng khoán - Chương 4: Phân tích đầu tư trái phiếu" trình bày các khái niệm về trái phiếu, giá trị của trái phiếu, lãi suất của trái phiếu, thời gian hoàn trả trung bình, độ cong giá – lãi suất. Mời các bạn cùng tham khảo. | NỘI DUNG Khái niệm về trái phiếu CHƯƠNG 5 PHÂN TÍCH ĐẦU Giá trị của trái phiếu TƯ TRÁI PHIẾU Lãi suất của trái phiếu Thời gian hoàn trả trung bình Độ cong giá lãi suất 4 5 Giao dịch trái phiếu Khái niệm về trái phiếu Trái phiếu là một chứng khoán nợ do chủ nợ phát hành và cam kết sẽ thanh toán các khoản tiền nhất định cho người nắm giữ vào những thời điểm cụ thể. Giá trị danh nghĩa Giá phát hành Lãi suất danh nghĩa Thời gian đáo hạn Kỳ hạn 6 7 Kỳ thanh toán lãi 1 Định giá trái phiếu Định giá trái phiếu Giá trị nội tại của trái phiếu TP001 TP002 TP003 Giá trị nội tại của một trái phiếu bằng giá trị hiện tại của dòng tiền khoản lãi từng thời kỳ và khoản hoàn F vốn mà người nắm giữ trái phiếu có thể kỳ vọng i 10 8 12 n F t C P t 1 1 r t Kỳ hạn 10 năm 6 năm 15 năm Trái phiếu trả lãi định kỳ Giá bán 1 1 r n n P C F 1 r 8 r 9 Định giá trái phiếu Giá trị của trái phiếu Giá trị của trái phiếu giữa hai ngày trả coupon Trái phiếu không trả lãi định kỳ C C C C C C F PV 1 2 3 5 6 P n 4 1 r n C F Trái phiếu vô hạn P 1 r 1 r t 1 v t 1 1 r 1 r n 1 v C P v số ngày cho đến lần trả lãi kế tiếp chia cho số ngày r giữa hai lần trả lãi 10 11 2 3 Lãi suất của trái phiếu 3 Lãi suất của trái phiếu Lãi suất danh nghĩa hay lãi suất của trái TP001 TP002 TP003 phiếu Nominal yield F Lãi suất hiện hành Current yield CY i 10 8 12 CY Số tiền lãi hàng năm Thị giá của trái C phiếu Giá bán 12 13 3. Lãi suất của trái phiếu suất của trái phiếu Lãi suất đáo hạn Yield to maturity Lãi suất quyền mua Yield to call Là lãi suất nhà đầu tư nhận được từ khi mua trái phiếu và nắm giữ nó cho đến khi đáo hạn 1 1 YTC m P C F 1 YTC m YTC n C F P 1 YTM t 1 YTM n t 1 Lãi suất đáo han 14 15 3 Thời hạn hoàn trả trung bình duration Macaulay Duration n Dm t wt t 1 PV CFt CFt 1 r t wt PV Bond P Định nghĩa thời hạn hoàn trả trung bình là bình quân theo tỷ trọng của thời