tailieunhanh - Bài giảng Chuyên đề 3: Hiệu quả tài chính dự án đầu tư

"Bài giảng Chuyên đề 3: Hiệu quả tài chính dự án đầu tư" trình bày các phương pháp đánh giá hiệu quả dự án đầu tư; báo cáo ngân lưu dự án; phân tích rủi ro tài chính dự án đầu tư. | Chuyên ÿӅ 3 Nӝi dung Phaàn B HIEÄU QUAÛN TAØI CHÍNH DÖÏ AÙN ÑAÀU TÖ Phҫn 1 Các phѭѫng pháp ÿánh giá hiӋu quҧ dӵ án ÿҫu tѭ Phҫn 2 Báo cáo ngân lѭu dӵ án Phҫn 3 Phân tích rӫi ro tài chính dӵ án ÿҫu tѭ. Taùc giaû TS. Löông Ñöùc Long Ñaïi hoïc Baùch Khoa TPHCM Khoa Kyõ Thuaät Xaây Döïng. luongduclong@ TS. LUONG DUC LONG - DHBK 1 TS. LUONG DUC LONG - DHBK 2 Phҫn 1 Các phѭѫng pháp ÿánh giá hiӋu Giaù trò cuûa ñoàng tieàn theo thôøi gian quҧ dӵ án ÿҫu tѭ Po giaù trò hieän taïi naêm 0. 1. Phѭѫng pháp giá trӏ hiӋn tҥi F1 laø giaù trò töông lai sau moät naêm. tѭѫng ÿѭѫng NPV- Net Present F2 laø giaù trò töông lai sau hai naêm. Value Fn giaù trò töông lai taïi naêm n. 2. Phѭѫng pháp suҩt thu lӧi nӝi tҥi A Moät chuoãi caùc giaù trò tieàn teä coù giaù trò baèng IRR-Internal Rate of Return nhau ñaët ôû cuoái caùc thôøi ñoïan vaø keùo daøi trong 3. Phѭѫng pháp thӡi gian hoàn vӕn moät soá thôøi ñoïan. Payback Period r Laõi suaát haøng naêm. 4. Phѭѫng pháp hiӋu sӕ lӧi ích- chi n soá thôøi ñoïan phaân tích naêm . phí B C- Benefit Cost TS. LUONG DUC LONG - DHBK 3 TS. LUONG DUC LONG - DHBK 4 Gía trò ñoàng tieàn thay ñoåi theo thôøi Gía Trò Ñoàng Tieàn Theo Thôøi Gian gian Vôùi cuøng moät soá tieàn nhö nhau nhöng neáu ta coù Ví dө Ban ÿҫu 100 Æ sau 1 năm Æ ñöôïc ôû nhöõng thôøi ñieåm khaùc nhau seõ coù giaù trò 100 100 r 100 1 r khaùc nhau. Coù 3 lyù do chính yeáu Sau 2 năm gt 100 1 r 100 1 r r Moät laø tieàn teä coù khaû naêng sinh lôïi chi phí cô 100 1 r 1 r 100 1 r 2 hoäi Sau n năm gt 100 1 r n Hai laø do laïm phaùt Ba laø do ruûi ro Fn P0 1 r n TS. LUONG DUC LONG - DHBK 5 1 r n goïi laø TS. heäLUONG soá tích luõy compouding factor 6 DUC LONG - DHBK Giá trӏ dòng ÿӅu và giá trӏ tѭѫng lai Fn A Fn Po Time 0 n 0 Time 1 n Giaù trò töông lai Fn Po 1 r n Fn A. 1 r n-1 A. 1 r n-2 A 1 r A Giaù trò hieän taïi Po Fn 1 r -n A. 1 r n-1 1 r -1 A. 1 r n-1 r 100 USD ôû hieän taïi seõ coù giaù trò hôn 100USD ôû töông lai. Giaù trò töông lai goäp F A. 1 r n-1 r 100 USD ôû hieän taïi seõ .