Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Ngân hàng - Tín dụng
Systematic correlation is priced as risk factor
tailieunhanh - Systematic correlation is priced as risk factor
In this study, we first measure the systematic correlation level risk and systematic correlation shock risk based on mixed vine copula method and investigate their relationship with stock return. The empirical result shows that correlation is significantly and negatively priced as risk factor in China which is dynamic through different regimes. We find out that transformation mechanism between idiosyncratic correlation and systematic correlation is supported at stock-level and index-level. | Journal of Applied Finance Banking 2018 37-61 ISSN 1792-6580 print version 1792-6599 online Scienpress Ltd 2018 Systematic Correlation is Priced as Risk Factor Xiangying Meng1 Xianhua Wei2 Abstract In this study we first measure the systematic correlation level risk and systematic correlation shock risk based on mixed vine copula method and investigate their relationship with stock return. The empirical result shows that correlation is significantly and negatively priced as risk factor in China which is dynamic through different regimes. We find out that transformation mechanism between idiosyncratic correlation and systematic correlation is supported at stock-level and index-level. JEL Classification G11 G12 Keywords systematic correlation risk MacBeth regression regime-switching correlation transformation 1 Introduction Correlation is critical for asset allocation of investment portfolio as it reflects the level of diversification. The systematic correlation between asset and 1 School of Economics and Management University of Chinese Academy of Sciences. E-mail mengxy_91@ 2 School of Economics and Management University of Chinese Academy of Sciences. E-mail weixh@ Supported by the National Natural Science Foundation of China Grant No. 91546201 and Grant No. 71331005 Article Info Received July 19 2018. Revised August 12 2018. Published online November 1 2018. 38 Price of Correlation market is also important for several applications. For example low market-correlated portfolio is better immune to dramatic fall of net asset value in the downside market nevertheless portfolio consisting of those assets with high correlation to market perform better in the upside trending market. Previous researches on correlation have revealed the significant impact of correlation risk in financial market. Literatures such as Bollerslev 1988 1 and Longin and Solnic 1995 2 have shown that correlation in financial market is time variant and there is .
Trường Thành
74
25
pdf
Báo lỗi
Trùng lắp nội dung
Văn hóa đồi trụy
Phản động
Bản quyền
File lỗi
Khác
Upload
Tải xuống
đang nạp các trang xem trước
Không thể tạo bản xem trước, hãy bấm tải xuống
Tải xuống
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
TÀI LIỆU XEM NHIỀU
Một Case Về Hematology (1)
8
461937
55
Giới thiệu :Lập trình mã nguồn mở
14
23057
64
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10980
531
Câu hỏi và đáp án bài tập tình huống Quản trị học
14
10172
451
Phân tích và làm rõ ý kiến sau: “Bài thơ Tự tình II vừa nói lên bi kịch duyên phận vừa cho thấy khát vọng sống, khát vọng hạnh phúc của Hồ Xuân Hương”
3
9566
104
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8371
1127
Tiểu luận: Nội dung tư tưởng Hồ Chí Minh về đạo đức
16
8277
423
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7889
2228
Đề tài: Dự án kinh doanh thời trang quần áo nữ
17
6826
256
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
6068
1463
TỪ KHÓA LIÊN QUAN
Ngân hàng - Tín dụng
Systematic correlation risk
MacBeth regression
Regime switching
Correlation transformation
Priced as risk factor
TÀI LIỆU MỚI ĐĂNG
Giáo án mầm non chương trình đổi mới: Gia đình vui nhộn
4
323
1
19-05-2024
MySQL Basics for Visual Learners PHẦN 9
15
194
0
19-05-2024
báo cáo hóa học:" Endoscopic decompression for intraforaminal and extraforaminal nerve root compression"
7
118
0
19-05-2024
QUẢN LÝ CHẤT LƯỢNG KHÔNG KHÍ
75
145
0
19-05-2024
báo cáo hóa học:" Journal of the International AIDS Society: an important step forward"
2
91
0
19-05-2024
Bài giảng hệ điều hành : HỆ ĐIỀU HÀNH NÂNG CAO part 4
6
121
0
19-05-2024
Anh văn TOEFL Vocabulary-008
8
94
0
19-05-2024
ĐỀ ÔN TẬP THI ĐH & CĐ NĂM 2011 MÔN VẬT LÍ
6
98
0
19-05-2024
Bài giảng Next Generation Network : Dịch vụ trong NGN part 1
6
93
0
19-05-2024
Bí quyết trị mụn cho da bằng trái cây
6
107
0
19-05-2024
TÀI LIỆU HOT
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7889
2228
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
6068
1463
Ebook Chào con ba mẹ đã sẵn sàng
112
3787
1253
Ebook Tuyển tập đề bài và bài văn nghị luận xã hội: Phần 1
62
5408
1138
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8371
1127
Giáo trình Văn hóa kinh doanh - PGS.TS. Dương Thị Liễu
561
3550
656
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10980
531
Giáo trình Sinh lí học trẻ em: Phần 1 - TS Lê Thanh Vân
122
3753
528
Giáo trình Pháp luật đại cương: Phần 1 - NXB ĐH Sư Phạm
274
4162
523
Bài tập nhóm quản lý dự án: Dự án xây dựng quán cafe
35
4188
483
crossorigin="anonymous">
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.