tailieunhanh - Báo cáo Ngành Bán lẻ

Báo cáo ngành Bán lẻ với các nội dung: tiềm năng tăng trưởng lớn cho chuỗi bán lẻ; tiềm năng thị trường bán lẻ Việt Nam; phân tích cạnh tranh; rủi ro đến từ thương mại điện tử với các chuỗi bán lẻ; phân tích mô hình 5 forces; lựa chọn cổ phiếu | Báo cáo Ngành Bán lẻ BÁO CÁO NGÀNH BÁN LẺ Equity Research Ngành bán lẻ Tiềm năng tăng trưởng lớn cho chuỗi bán lẻ Pham Viet Duy • Tiềm năng thị trường bán lẻ Việt Nam • Phân tích cạnh tranh • Rủi ro đến từ thương mại điện tử với các chuỗi bán lẻ • Phân tích mô hình 5 forces • Lựa chọn cổ phiếu Investment highlights Stock picks Equity Research Ngành bán lẻ Điểm nhấn MBS nhận định rằng rằng ngành bán lẻ tại Việt Nam là một cơ hội đầu tư hấp dẫn cho nhà đầu tư nước ngoài cả về đầu tư tài chính hoặc đầu tư để kinh doanh. Việt Nam được hưởng lợi bởi những yếu tố lợi thế như: (1) Cơ cấu dân số vàng; (2) Đất nước đang phát triển với tốc độ tăng trưởng GDP cao và lạm phát ổn định. Những lợi thế này giúp cho ngành bán lẻ có tốc độ tăng trưởng tiêu thụ hơn 10%/năm. Hơn nữa, Việt Nam còn được biết tới như là: (1) Đất nước có sự tăng trưởng nhanh của tầng lớp trung lưu; (2) tỉ lệ đô thị hóa cao; (3) 40% dân số Việt Nam dưới 24 tuổi. 3 yếu tố này sẽ hỗ trợ cho các chuỗi bán lẻ hiện đại tại VN như PNJ, MWG và FRT có được tốc độ tăng trưởng về lợi nhuận từ 20% - 40%/năm, cao hơn tương đối so với tăng trưởng trung bình ngành. Tuy nhiên, những chuỗi bán lẻ hiện đại này đang gặp áp lực khi phải cạnh tranh với xu hướng mua hàng trực tuyến. Trong năm 2018, tổng doanh thu bán hàng trực tuyến đạt 6,2 tỷ đô, chiếm khoảng 3,4% tổng doanh thu bán lẻ tại Việt Nam. Cơ cấu dân số của Việt Nam có rất nhiều yếu tố để giúp mảng này có thể tăng trưởng hơn 20%/năm trong vòng tối thiểu 5 năm. Như là: trung bình 1 tháng tiêu dùng cho thương mại điện tử 1 người mới chỉ 700 nghìn đồng. Yếu tố lo ngại về chất lượng, sự hiện diện của các cửa hàng thật và cơ sở hạ tầng cho vận chuyển còn kém là những rào cản lớn nhất cho thương mại điện tử thâm nhập vào thị trường Việt Nam. Những trở ngại này sẽ giảm bớt khi đầu tư công của chính phủ khởi động trở lại và những doanh nghiệp lớn như lazada, alibaba, amazon gia nhập thị .