tailieunhanh - Sự tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến các chỉ số giá cổ phiếu tại HOSE

Nghiên cứu này nhằm đo lường sự tác động của sáu nhân tố kinh tế vĩ mô bao gồm: lạm phát (đại diện bằng chỉ số giá tiêu dùng), lãi suất, cung tiền M2 , tỷ giá hối đoái VND/USD, giá trị sản lượng công nghiệp và đầu tư trực tiếp nước ngoài đến các chỉ số giá cổ phiếu đang được áp dụng tại Sở Giao dịch Chứng khoán (HOSE). | Nghiên Cứu & Trao Đổi Sự tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến các chỉ số giá cổ phiếu tại HOSE THÂN THỊ THU THUỶ Trường Đại học Kinh tế VÕ THỊ THUỲ DƯƠNG Viện Nghiên cứu cao su VN Nhận bài: 06/07/2015 - Duyệt đăng: 20/08/2015 N ghiên cứu này nhằm đo lường sự tác động của sáu nhân tố kinh tế vĩ mô bao gồm: lạm phát (đại diện bằng chỉ số giá tiêu dùng), lãi suất, cung tiền M2, tỷ giá hối đoái VND/USD, giá trị sản lượng công nghiệp và đầu tư trực tiếp nước ngoài đến các chỉ số giá cổ phiếu đang được áp dụng tại Sở Giao dịch Chứng khoán (HOSE). Kết quả nghiên cứu cho thấy trong dài hạn lạm phát có tác động tiêu cực đến các chỉ số giá cổ phiếu tại HOSE; với cung tiền, tỷ giá hối đoái, lãi suất và giá trị sản lượng công nghiệp có tác động tích cực đến hầu hết các chỉ số giá cổ phiếu tại HOSE trong dài hạn. Từ khóa: Các chỉ số giá cổ phiếu, nhân tố kinh tế vĩ mô, tác động, Sở Giao dịch Chứng khoán (HOSE). 1. Giới thiệu Tại VN, việc thay đổi các chính sách kinh tế vĩ mô thường xảy ra đột ngột nên đã ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư, thị trường chứng khoán (TTCK) và những hoạt động chung của nền kinh tế. Do đó việc phân tích sự tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến nền kinh tế nói chung, TTCK nói riêng là một điều cần thiết và hữu ích. Khi xác định được các nhân tố kinh tế vĩ mô tác động đến TTCK sẽ góp phần đưa ra các giải pháp khắc phục khi có sự tác động tiêu cực của các nhân tố kinh tế vĩ mô lên TTCK cũng như giúp phát triển TTCK phù hợp với tình hình kinh tế. Hiện nay có nhiều bài viết, nghiên cứu tìm hiểu về sự tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến TTCK. Tuy nhiên trong mỗi thời gian và điều kiện khác nhau thì các nhân tố tác động và mức độ tác động đến TTCK sẽ không giống nhau. Đặc biệt trong điều kiện TTCK VN hiện nay với sự ra đời của nhiều chỉ số mới trong bộ HOSE – Index như VN30, VNMidcap, VN100, VNSmallcap, VNAllshare, thì sự khác biệt có thể sẽ rất lớn. Để đạt mục tiêu vừa nêu, phần tiếp theo sẽ trình bày cơ