tailieunhanh - Các bằng chứng thực nghiệm về tác động của quản trị rủi ro tới giá trị doanh nghiệp

Bài viết tìm hiểu tác động của quản trị rủi ro doanh nghiệp đối với giá trị doanh nghiệp thông qua việc khảo sát các nghiên cứu trong quá khứ. Phần lớn các nghiên cứu thực nghiệm cho thấy, quản trị rủi ro có tác động tích cực tới giá trị của các doanh nghiệp; tuy nhiên, vẫn có một số nghiên cứu cho thấy giá trị doanh nghiệp giảm hoặc không tăng dưới tác động của quản trị rủi ro. | Tạp chí Khoa học ĐHQGHN: Kinh tế và Kinh doanh, Tập 31, Số 3 (2015) 1-9 NGHIÊN CỨU Các bằng chứng thực nghiệm về tác động của quản trị rủi ro tới giá trị doanh nghiệp Trịnh Thị Phan Lan* Trường Đại học Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội, 144 Xuân Thủy, Cầu Giấy, Hà Nội, Việt Nam Nhận ngày 29 tháng 5 năm 2015 Chỉnh sửa ngày 10 tháng 9 năm 2015; chấp nhận đăng ngày 25 tháng 9 năm 2015 Tóm tắt: Bài viết tìm hiểu tác động của quản trị rủi ro doanh nghiệp đối với giá trị doanh nghiệp thông qua việc khảo sát các nghiên cứu trong quá khứ. Phần lớn các nghiên cứu thực nghiệm cho thấy, quản trị rủi ro có tác động tích cực tới giá trị của các doanh nghiệp; tuy nhiên, vẫn có một số nghiên cứu cho thấy giá trị doanh nghiệp giảm hoặc không tăng dưới tác động của quản trị rủi ro. Điều này được lý giải là do một số nguyên nhân như: sự khác nhau về quy mô, lợi nhuận, tốc độ tăng trưởng kinh doanh, mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính, tỷ lệ phân chia cổ tức của doanh nghiệp Dựa vào kết quả khảo sát, bài viết đề xuất một mô hình nghiên cứu nhằm đo lường tác động của quản trị rủi ro đối với giá trị doanh nghiệp cho các doanh nghiệp Việt Nam. Từ khóa: Rủi ro tài chính, quản trị rủi ro tài chính, giá trị doanh nghiệp. năm và hồ sơ pháp lý của 500 doanh nghiệp lớn nhất thế giới trong năm 2013, họ phát hiện ra rằng 92% doanh nghiệp có sử dụng công cụ phái sinh [1]. Trong số các doanh nghiệp sử dụng thì 92% doanh nghiệp sử dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro lãi suất, 85% doanh nghiệp sử dụng công cụ phái sinh phòng ngừa rủi ro hối đoái và 25% doanh nghiệp phòng vệ rủi ro biến động giá bằng công cụ phái sinh. 1. Đặt vấn đề ∗ Ngày nay, khái niệm quản trị rủi ro doanh nghiệp (Enterprise Risk Management - ERM) đã trở nên khá phổ biến. Số lượng các doanh nghiệp trên thế giới áp dụng hệ thống ERM ngày càng nhiều. Các nghiên cứu liên quan đến rủi ro, trong đó có đánh giá tác động giữa ERM và giá trị doanh nghiệp, vì vậy cũng tăng lên đáng kể. Các viện nghiên cứu cũng tin rằng, việc .