Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Luận Văn - Báo Cáo
Quản trị kinh doanh
Bài thuyết trình: Một doanh nghiệp nên vay bao nhiêu (Nhóm 8)
tailieunhanh - Bài thuyết trình: Một doanh nghiệp nên vay bao nhiêu (Nhóm 8)
Bài thuyết trình "Một doanh nghiệp nên vay bao nhiêu (Nhóm 8)" với nội dung chính được trình bày như sau: Lý thuyết MM và thuế, khi doanh nghiệp phá sản, trật tự phân hạng của các lựa chọn tài trợ. | MỘT DOANH NGHIỆP NÊN VAY BAO NHIÊU GVHD: TS. LÊ ĐẠT CHÍ NHÓM 8 LÊ NHƯ THANH HẢI TRẦN VINH HIỂN PHẠM CHÍ HIẾU NỘI DUNG LÝ THUYẾT MM VÀ THUẾ KHI DOANH NGHIỆP PHÁ SẢN TRẬT TỰ PHÂN HẠNG CỦA CÁC LỰA CHỌN TÀI TRỢ Lý thuyết MM và Thuế Các vấn đề Theo MM, cấu trúc vốn của các doanh nghiệp là ngẫu nhiên Thực tế: Có những công ty sử dụng tỷ lệ nợ cao, có công ty không sử dụng nợ. Kết hợp lý thuyết MM với: Thuế Chi phí phá sản Các yếu tố khác Thuế thu nhập doanh nghiệp Tài trợ từ nợ được khấu trừ thuế Tài trợ từ vốn cổ phần thì không => khoản khấu trừ từ thuế của lãi từ nợ có thể làm tăng tổng tài sản Các tấm chắn thuế có thể là tài sản có giá trị Các tấm chắn thuế phụ thuộc: Thuế suất thuế TNDN Khả năng của L đạt lợi nhuận => phải chắc chắn L đạt lợi nhuận mục tiêu Nên chiết khấu các tấm chắn thuế với lãi suất nào?? Chiết khấu các tấm chắn thuế Giả sử rủi ro của các tấm chắn thuế bằng rủi ro của các chi trả lãi phát sinh từ tấm chắn thuế này => suất chiết khấu là 10% PV (tấm chắn thuế) = . | MỘT DOANH NGHIỆP NÊN VAY BAO NHIÊU GVHD: TS. LÊ ĐẠT CHÍ NHÓM 8 LÊ NHƯ THANH HẢI TRẦN VINH HIỂN PHẠM CHÍ HIẾU NỘI DUNG LÝ THUYẾT MM VÀ THUẾ KHI DOANH NGHIỆP PHÁ SẢN TRẬT TỰ PHÂN HẠNG CỦA CÁC LỰA CHỌN TÀI TRỢ Lý thuyết MM và Thuế Các vấn đề Theo MM, cấu trúc vốn của các doanh nghiệp là ngẫu nhiên Thực tế: Có những công ty sử dụng tỷ lệ nợ cao, có công ty không sử dụng nợ. Kết hợp lý thuyết MM với: Thuế Chi phí phá sản Các yếu tố khác Thuế thu nhập doanh nghiệp Tài trợ từ nợ được khấu trừ thuế Tài trợ từ vốn cổ phần thì không => khoản khấu trừ từ thuế của lãi từ nợ có thể làm tăng tổng tài sản Các tấm chắn thuế có thể là tài sản có giá trị Các tấm chắn thuế phụ thuộc: Thuế suất thuế TNDN Khả năng của L đạt lợi nhuận => phải chắc chắn L đạt lợi nhuận mục tiêu Nên chiết khấu các tấm chắn thuế với lãi suất nào?? Chiết khấu các tấm chắn thuế Giả sử rủi ro của các tấm chắn thuế bằng rủi ro của các chi trả lãi phát sinh từ tấm chắn thuế này => suất chiết khấu là 10% PV (tấm chắn thuế) = 25/ = $250 => Chính phủ gánh 25% lãi vay của doanh nghiệp Vậy hiện giá của tấm chắn thuế độc lập với rD PV (tấm chắn thuế) = (Thuế suất thuế TNDN) x (Lãi từ nợ dụ kiến)/(Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng trên nợ) PV (tấm chắn thuế) = Tc(rD x D)/rD = TcD Định đề I’ của MM Giá trị của DN = Giá trị của DN nếu tài trợ hoàn toàn bằng VCP + PV(tấm chắn thuế) Nếu nợ là vĩnh viễn: Giá trị của DN = Giá trị của DN nếu tài trợ hoàn toàn bằng VCP + TcD Thuế TNCN và thuế TNDN Mục tiêu của DN: tối đa hoá LN Lợi thế tương đối của nợ = (1-Tp)/(1-TpE)(1-Tc) TH1: tất cả lợi nhuận từ VCP là cổ tức (Tp=TpE) Lợi thế tương đối của nợ = 1/(1-Tc) TH2: Thuế TNDN và Thuế TNCN bù trừ lẫn nhau Lợi thế tương đối của nợ = 1 =>1-Tp=(1-TpE)(1-Tc) Nợ và thuế của Merton Miller Cấu trúc vốn tác động thế nào đến giá trị của DN khi các NĐT có thuế suất khác nhau? Ví dụ: không chi trả thuế trên lợi nhuận VCP (TpE=0) Thuế suất trên nợ vay phụ thuộc vào thuế suất của NĐT Miller giả định TpE=0 => các NĐT thường nắm giữ CP có rủi ro .
Tú Nguyệt
89
37
ppt
Báo lỗi
Trùng lắp nội dung
Văn hóa đồi trụy
Phản động
Bản quyền
File lỗi
Khác
Upload
Tải xuống
đang nạp các trang xem trước
Không thể tạo bản xem trước, hãy bấm tải xuống
Tải xuống
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Thuyết trình: Một doanh doanh nghiệp nên vay bao nhiêu
40
90
1
Thuyết trình Tài chính nghiệp: Một doanh nghiệp nên vay bao nhiêu?
46
94
0
Bài thuyết trình: Một doanh nghiệp nên vay bao nhiêu (Nhóm 7)
63
88
0
Bài thuyết trình: Một doanh nghiệp nên vay bao nhiêu (Nhóm 8)
37
69
0
Bài thuyết trình: Một doanh nghiệp nên vay bao nhiêu (Nhóm 10)
46
57
0
Chuyên đề: Một doanh nghiệp nên vay bao nhiêu
67
106
0
Thuyết trình chương 15: Một doanh nghiệp nên vay bao nhiêu
65
102
0
Bài Tiểu luận: Một doanh nghiệp nên vay bao nhiêu?
19
81
1
Chuyên đề: Một doanh nghiệp nên vay bao nhiêu
13
77
0
Một doanh nghiệp nên vậy bao nhiêu
1
63
0
TÀI LIỆU XEM NHIỀU
Một Case Về Hematology (1)
8
461891
55
Giới thiệu :Lập trình mã nguồn mở
14
22776
61
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10923
531
Câu hỏi và đáp án bài tập tình huống Quản trị học
14
10102
448
Phân tích và làm rõ ý kiến sau: “Bài thơ Tự tình II vừa nói lên bi kịch duyên phận vừa cho thấy khát vọng sống, khát vọng hạnh phúc của Hồ Xuân Hương”
3
9543
104
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8310
1127
Tiểu luận: Nội dung tư tưởng Hồ Chí Minh về đạo đức
16
8253
423
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7869
2221
Đề tài: Dự án kinh doanh thời trang quần áo nữ
17
6726
253
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
5862
1419
TỪ KHÓA LIÊN QUAN
Quản trị kinh doanh
Một doanh nghiệp nên vay bao nhiêu
Chi phí kiệt quệ tài chính
Cấu trúc vốn
Thuế thu nhập doanh nghiệp
Thuế thu nhập cá nhân
Tiểu luận tài chính tiền tệ
Doanh nghiệp nên vay bao nhiêu
Tiểu luận tài chính doanh nghiệp
Lý thuyết đánh đổi cấu trúc
Lý thuyết MM
Đòn bẩy tài chính
Đề tài nhân sự
Giáo dục đào tạo
giáo trình đại học cao đẳng
Một doanh nghiệp nên vậy bao nhiêu
Một doanh nghiệp nên vay
bài giảng Nguyên lý kế toán
tài liệu Nguyên lý kế toán
kế toán kiểm toán
nghiệp vụ kế toán
kế toán tài chính
kế toán doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp
Thị trường tài chính
Vay vốn ngân hàng
Lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn
Báo cáo thực tập tài chính doanh nghiệp
Bài thuyết trình tài chính doanh nghiệp
Đề tài thuế thu nhập doanh nghiệp
Báo cáo tài chính doanh nghiệp
Đề tài thuế thu nhập cá nhân
Đề tài tài chính doanh nghiệp
Tiểu luận quản trị kinh doanh
Quản lý chiến lược
Đề tài chiến lược kinh doanh
Quản trị chiến lược
Giá trị doanh nghiệp
Nợ dài hạn
Hoạch định vốn doanh nghiệp
Tiểu luận ngân hàng
Ngân hàng thương mại
Chính sách tiền tệ
quản trị doanh nghiệp
nghiệp vụ tài chính
kế hoạch tài chính
tỷ số tài chính
quản trị tài chính
TÀI LIỆU MỚI ĐĂNG
Trading Strategies Profit Making Techniques For Stock_3
23
185
0
04-05-2024
Bơm máy nén quạt trong công nghiệp part 8
20
199
2
04-05-2024
Posted prices versus bargaining in markets_7
23
158
0
04-05-2024
MySQL Database Usage & Administration PHẦN 7
37
160
0
04-05-2024
báo cáo hóa học:" Rare ligamentum flavum cyst causing incapacitating lumbar spinal stenosis: Experience with 3 Chinese patients"
4
98
0
04-05-2024
Bảng màu theo chữ cái – V
11
101
0
04-05-2024
Kiến thức vượt qua kì thi quốc gia 11
6
100
0
04-05-2024
Bí quyết trị mụn cho da bằng trái cây
6
101
0
04-05-2024
Báo cáo y học: "ignal 3 and its role in autoimmunity"
2
96
0
04-05-2024
ETHICAL CODE HANDBOOK: Demonstrate your commitment to high standards
7
82
0
04-05-2024
TÀI LIỆU HOT
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7869
2221
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
5862
1419
Ebook Chào con ba mẹ đã sẵn sàng
112
3773
1240
Ebook Tuyển tập đề bài và bài văn nghị luận xã hội: Phần 1
62
5344
1136
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8310
1127
Giáo trình Văn hóa kinh doanh - PGS.TS. Dương Thị Liễu
561
3523
645
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10923
531
Giáo trình Sinh lí học trẻ em: Phần 1 - TS Lê Thanh Vân
122
3701
525
Giáo trình Pháp luật đại cương: Phần 1 - NXB ĐH Sư Phạm
274
4088
519
Bài tập nhóm quản lý dự án: Dự án xây dựng quán cafe
35
4142
480
crossorigin="anonymous">
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.