tailieunhanh - Bài giảng Phân tích và đầu tư chứng khoán: Chương 6 - TS. Phan Văn Thường

Bài giảng Phân tích và đầu tư chứng khoán: Chương 6 do TS. Phan Văn Thường biên soạn với các nội dung chính được trình bày như sau: Nhận diện phái sinh và định giá hợp đồng phái sinh, các loại phái sinh, ứng dụng các quyền chọn trong thực tiễn. | 8/1/2017 ■ Phái sinh là một hợp đồng CHƯƠNG 6: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH & ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH ■ Hợp đồng này tham chiếu đến một tài sản ■ Giá trị của hợp đồng phụ thuộc và sự thay đổi giá trị của tài sản tham chiếu TS. Phan Văn Thường 1. Quyền mua cổ phần Là quyền cho phép người sở hữu nó được mua một lượng cổ phiếu xác đinh, với mức giá xác định, trong thời hạn nhất định. Đặc điểm: ■ Quyền mua cổ phần được công ty phát hành cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ nắm giữ ■ Cổ phiếu được quyền mua có mức giá thấp hơn giá thị trường hiện tại ■ Thời hạn thực hiện quyền ngắn hạn (2 – 4 tuần) 2. Chứng quyền Là quyền cho phép người sở hữu nó được mua một lượng cổ phiếu xác định, với mức giá xác định, trong thời gian nhất định Đặc điểm: ■ Chứng quyền được công ty phát hành kèm theo phát hành trái phiếu / cổ phiếu ưu đãi nhằm làm cho các công cụ này hấp dẫn hơn. ■ Cổ phiếu có mức giá cao hơn giá trị thị trường hiện tại và có thể được điều chỉnh giá định kỳ ■ Thời hạn thực hiện quyền là trung dài hạn (5 – 10 năm) PHÂN BIỆT HỢP ĐỒNG KỲ HẠN VÀ HỢP ĐỒNG GIAO SAU 3. Hợp đồng kỳ hạn Là hợp đồng thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản tại thời điểm trong tương lai với mức giá được xác định tại thời điểm ký kết hợp đồng. 4. Hợp đồng giao sau Là hợp đồng thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản vào một thời điểm trong tương lai với giá xác định tại thời điểm ký kết hợp đồng. Các hợp đồng được giao dịch giao sau và chịu quá trình thanh toán hàng ngày trong đó khoản lỗ của một bên được chi trả cho bên còn lại. TIÊU CHÍ HỢP ĐỒNG KỲ HẠN HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI Thị trường giao dịch Phi chính thức, Chính thức, thông thông qua mạng qua sàn giao dịch điện thoại toàn trung tâm và hệ cầu thống thông tin toàn cầu Quy mô hợp đồng Thiết kế theo nhu Được tiêu chuẩn cầu hóa Tính thanh khoản Hầu hết được Hầu hết được bù quyết toán bởi các trừ vị thế, rất ít có giao dịch nhận tiền giao nhận thật sự mặt 1 8/1/2017 PHÂN BIỆT HỢP ĐỒNG KỲ HẠN VÀ HỢP ĐỒNG GIAO SAU HỢP ĐỒNG KỲ HỢP .