Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Tài chính doanh nghiệp
Lecture Business finance - Chapter 14: Capital structure decisions
tailieunhanh - Lecture Business finance - Chapter 14: Capital structure decisions
Chapter 14 - Capital structure decisions. Learning objectives in chapter: Outline empirical evidence from recent studies on capital structure; assess the implications of the evidence for the trade-off, pecking order and free cash flow theories; explain how financing can be viewed as a marketing problem; outline the main factors that financial managers should consider when determining a company’s financing strategy. | Chapter 14 Capital Structure Decisions 2 2 2 2 2 2 Learning Objectives Outline empirical evidence from recent studies on capital structure. Assess the implications of the evidence for the trade-off, pecking order and free cash flow theories. Explain how financing can be viewed as a marketing problem. Outline the main factors that financial managers should consider when determining a company’s financing strategy. 2 2 2 2 2 2 Introduction MM analysis is useful in showing that if capital structure is important, the reasons must relate to factors that MM excluded by their assumptions. Four main theories of capital structure: MM leverage irrelevance — company value depends on investment rather than financing decisions. Trade-off theory — emphasises tax benefits of debt. Pecking order theory — information on projects is asymmetric and internal finance is highest in pecking order. Free cash flow theory — emphasises agency costs with the discipline of debt reducing unprofitable investment. 4 | Chapter 14 Capital Structure Decisions 2 2 2 2 2 2 Learning Objectives Outline empirical evidence from recent studies on capital structure. Assess the implications of the evidence for the trade-off, pecking order and free cash flow theories. Explain how financing can be viewed as a marketing problem. Outline the main factors that financial managers should consider when determining a company’s financing strategy. 2 2 2 2 2 2 Introduction MM analysis is useful in showing that if capital structure is important, the reasons must relate to factors that MM excluded by their assumptions. Four main theories of capital structure: MM leverage irrelevance — company value depends on investment rather than financing decisions. Trade-off theory — emphasises tax benefits of debt. Pecking order theory — information on projects is asymmetric and internal finance is highest in pecking order. Free cash flow theory — emphasises agency costs with the discipline of debt reducing unprofitable investment. 4 4 4 4 Company Financing: Some Initial Facts In the US, most investment by non-financial companies is financed from internal cash flows, followed by external debt finance and then by equity. The pattern in Australia is similar, with over 50% of finance coming from internal equity over 2000–2004. High-growth companies have investment needs that exceed cash flow and, as a result, these high-growth companies depend heavily on share issues (equity finance). 5 5 Company Financing: Some Initial Facts (cont.) Relationships between industry characteristics and capital structure have been reported in several studies. Paper, steel and airline companies typically have high leverage. Pharmaceutical and electronics companies typically have low leverage. These observations suggest that capital structure decisions are important. 6 6 Evidence on Capital Structure: Taxes Effects of personal and company tax tend to be offsetting: Deductions for interest on debt reduce company tax. However, at the .
Kiết Trinh
113
40
ppt
Báo lỗi
Trùng lắp nội dung
Văn hóa đồi trụy
Phản động
Bản quyền
File lỗi
Khác
Upload
Tải xuống
đang nạp các trang xem trước
Không thể tạo bản xem trước, hãy bấm tải xuống
Tải xuống
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Lecture Business finance (9/e) - Chapter 16: Leasing and other equipment finance
41
95
0
Lecture Business finance - Chapter 11: Sources of long-term finance: Debt
50
111
0
Lecture Business finance - Chapter 16: Leasing and other equipment finance
41
93
0
Lecture Business finance (9/e) - Chapter 10: Sources of long-term finance: Equity
75
74
0
Lecture Business finance (9/e) - Chapter 11: Sources of long-term finance: Debt
50
83
0
Lecture Business finance - Chapter 10: Sources of long-term finance: Equity
75
80
0
Lecture Business finance (9/e) - Chapter 12: Dividend and share repurchase decisions
68
111
0
Lecture Business finance (9/e) - Chapter 13: Principles of capital structure
60
95
0
Lecture Business finance (9/e) - Chapter 14: Capital structure decisions
40
132
1
Lecture Business finance (9/e) - Chapter 17: Capital market efficiency
61
73
0
TÀI LIỆU XEM NHIỀU
Một Case Về Hematology (1)
8
461874
55
Giới thiệu :Lập trình mã nguồn mở
14
22698
61
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10902
530
Câu hỏi và đáp án bài tập tình huống Quản trị học
14
10074
446
Phân tích và làm rõ ý kiến sau: “Bài thơ Tự tình II vừa nói lên bi kịch duyên phận vừa cho thấy khát vọng sống, khát vọng hạnh phúc của Hồ Xuân Hương”
3
9537
104
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8297
1126
Tiểu luận: Nội dung tư tưởng Hồ Chí Minh về đạo đức
16
8245
423
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7866
2220
Đề tài: Dự án kinh doanh thời trang quần áo nữ
17
6698
253
Vật lý hạt cơ bản (1)
29
5779
85
TỪ KHÓA LIÊN QUAN
Tài chính doanh nghiệp
Business finance
Lecture Business finance
Capital market
Financial management
Capital structure decisions
Capital structure
Sources of finance
Leasing finance
Sources of long term finance
Long term finance
Equipment finance
Ordinary shares
Long term debt
Dividend Policy
Capital market efficiency
Futures contracts
Option markets
Analysis of takeovers
International financial management
Management of short term assets
Financial decisions
Financial mathematics
The time value of money
Project evaluation
Project evaluation methods
Portfolio theory
Aasset pricing
Financial intermediaries
Sources of short term debt
TÀI LIỆU MỚI ĐĂNG
Giáo án mầm non chương trình đổi mới: Đề tài: Ôn xác định vị trí trên – dưới, trước- sau của đối tượng khác.
8
353
3
29-04-2024
Đánh giá hao mòn và độ tin cậy của chi tiết và kết cấu trên đầu máy diezel part 3
12
314
0
29-04-2024
Động cơ đốt trong và máy kéo công nghiêp tập 2 part 8
32
261
0
29-04-2024
CẤU TẠO HẠT NHÂN NGUYÊN TỬ-ĐỘ HỤT KHỐI-NĂNG LƯỢNG LIÊN KẾT-LK RIÊNG
12
268
0
29-04-2024
Anh văn bằng C-124
8
176
0
29-04-2024
Giáo trình CẤU TRÚC DỮ LIỆU VÀ GIẢI THUẬT - Chương 1
5
127
0
29-04-2024
QUẢN LÝ CHẤT LƯỢNG KHÔNG KHÍ
75
138
0
29-04-2024
Kỹ thuật nuôi cá rồng part 5
7
128
0
29-04-2024
Lãi suất cơ bản, công cụ quan trọng của chính sách tiền tệ
5
114
0
29-04-2024
báo cáo hóa học:" Journal of the International AIDS Society: an important step forward"
2
86
0
29-04-2024
TÀI LIỆU HOT
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7866
2220
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
5773
1385
Ebook Chào con ba mẹ đã sẵn sàng
112
3770
1232
Ebook Tuyển tập đề bài và bài văn nghị luận xã hội: Phần 1
62
5328
1136
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8297
1126
Giáo trình Văn hóa kinh doanh - PGS.TS. Dương Thị Liễu
561
3505
643
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10902
530
Giáo trình Sinh lí học trẻ em: Phần 1 - TS Lê Thanh Vân
122
3690
525
Giáo trình Pháp luật đại cương: Phần 1 - NXB ĐH Sư Phạm
274
4063
516
Bài tập nhóm quản lý dự án: Dự án xây dựng quán cafe
35
4133
480
crossorigin="anonymous">
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.