Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Tài chính doanh nghiệp
Lecture Managerial finance - Chapter 7: Portfolio theory and other asset pricing models
tailieunhanh - Lecture Managerial finance - Chapter 7: Portfolio theory and other asset pricing models
Chapter 7 provides knowledge of portfolio theory and other asset pricing models. This chapter presents the following content: Portfolio theory, capital asset pricing model (CAPM)L: capital market line (CML), security market line (SML). | Chapter 7 Portfolio Theory and Other Asset Pricing Models Topics in Chapter Portfolio Theory Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Market Line (CML) Security Market Line (SML) Expected Portfolio Return, rp Risk, p Efficient Set Feasible Set Feasible and Efficient Portfolios Feasible and Efficient Portfolios The feasible set of portfolios represents all portfolios that can be constructed from a given set of stocks. An efficient portfolio is one that offers: the most return for a given amount of risk, or the least risk for a give amount of return. The collection of efficient portfolios is called the efficient set or efficient frontier. IB2 IB1 IA2 IA1 Optimal Portfolio Investor A Optimal Portfolio Investor B Risk p Expected Return, rp Optimal Portfolios Indifference Curves Indifference curves reflect an investor’s attitude toward risk as reflected in his or her risk/return tradeoff function. They differ among investors because of differences in risk aversion. An investor’s optimal portfolio is defined by the tangency point between the efficient set and the investor’s indifference curve. What is the CAPM? The CAPM is an equilibrium model that specifies the relationship between risk and required rate of return for assets held in well-diversified portfolios. It is based on the premise that only one factor affects risk. What is that factor? What impact does rRF have on the efficient frontier? When a risk-free asset is added to the feasible set, investors can create portfolios that combine this asset with a portfolio of risky assets. The straight line connecting rRF with M, the tangency point between the line and the old efficient set, becomes the new efficient frontier. M Z . A rRF M Risk, p The Capital Market Line (CML): New Efficient Set . . B rM ^ Expected Return, rp Efficient Set with a Risk-Free Asset What is the Capital Market Line? The Capital Market Line (CML) is all linear combinations of the risk-free asset and Portfolio M. Portfolios below the CML are inferior. The CML defines the new efficient set. All investors will choose a portfolio on the CML. rp = rRF + Slope Intercept ^ p. rM - rRF ^ M Risk measure The CML Equation What does the CML tell us? The expected rate of return on any efficient portfolio is equal to the risk-free rate plus a risk premium. The optimal portfolio for any investor is the point of tangency between the CML and the investor’s indifference curves. rRF M Risk, p I1 I2 CML R = Optimal Portfolio . R . M rR rM R ^ ^ Expected Return, rp Capital Market Line What is the Security Market Line (SML)? The CML gives the risk/return relationship for efficient portfolios. The Security Market Line (SML), also part of the CAPM, gives the risk/return relationship for individual stocks. The SML Equation The measure of risk used in the SML is the beta coefficient of company i, bi. The SML equation: ri = rRF + (RPM) bi How are betas calculated? Run a regression line of past returns on Stock i versus returns on the market. The regression line is called the characteristic line. The slope coefficient of the characteristic line is defined as the beta coefficient. CAPM: ri = rRF + (rM - rRF)bi ri = + ()() = CAPM Required Return for Stock i
Quang Lâm
76
17
ppt
Báo lỗi
Trùng lắp nội dung
Văn hóa đồi trụy
Phản động
Bản quyền
File lỗi
Khác
Upload
Tải xuống
đang nạp các trang xem trước
Bấm vào đây để xem trước nội dung
Tải xuống
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Lecture Principles of Managerial finance (4th edition): Chapter 1 - Lawrence J. Gitman
56
88
0
Lecture Principles of Managerial finance (4th edition): Chapter 2 - Lawrence J. Gitman
56
97
0
Lecture Principles of Managerial finance (4th edition): Chapter 3 - Lawrence J. Gitman
56
82
0
Lecture Principles of Managerial finance (4th edition): Chapter 4 - Lawrence J. Gitman
77
105
0
Lecture Principles of Managerial finance (4th edition): Chapter 5 - Lawrence J. Gitman
46
93
0
Lecture Principles of Managerial finance (4th edition): Chapter 6 - Lawrence J. Gitman
56
85
0
Lecture Principles of Managerial finance (4th edition): Chapter 7 - Lawrence J. Gitman
62
98
0
Lecture Principles of Managerial finance (4th edition): Chapter 16 - Lawrence J. Gitman
51
78
0
Lecture Principles of Managerial finance (4th edition): Chapter 8 - Lawrence J. Gitman
39
76
0
Lecture Principles of Managerial finance (4th edition): Chapter 9 - Lawrence J. Gitman
59
108
1
TÀI LIỆU XEM NHIỀU
Một Case Về Hematology (1)
8
461871
55
Giới thiệu :Lập trình mã nguồn mở
14
22685
61
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10901
530
Câu hỏi và đáp án bài tập tình huống Quản trị học
14
10072
446
Phân tích và làm rõ ý kiến sau: “Bài thơ Tự tình II vừa nói lên bi kịch duyên phận vừa cho thấy khát vọng sống, khát vọng hạnh phúc của Hồ Xuân Hương”
3
9535
104
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8294
1125
Tiểu luận: Nội dung tư tưởng Hồ Chí Minh về đạo đức
16
8244
423
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7866
2220
Đề tài: Dự án kinh doanh thời trang quần áo nữ
17
6696
253
Vật lý hạt cơ bản (1)
29
5777
85
TỪ KHÓA LIÊN QUAN
Tài chính doanh nghiệp
Managerial finance
Lecture Managerial finance
Financial statements
Portfolio theory
Capital asset pricing model
Capital market line
Principles of managerial finance
Lecture Principles of managerial finance
Environment of managerial finance
Financial services
Career opportunities
Financial analysis
Cash flow
Financial planning
Time value of money
Future calue
Risk and Return Fundamentals
Interest rates
Bond valuation
Stock valuation
Equity capital
International managerial finance
Capital budgeting cash flow
Incremental cash flows
Capital budgeting techniques
Net present value
The cost of capital
Cost of long term debt
Marginal cost
Breakeven analysis
Capital structure
Operating breakeven point
Working capital
Current asset management
Spontaneous liabilities
Accounts payable management
Short term loans
Financial options
Corporate finance
Option terminology
Dividend policy
The financial market environment
Corporate governance
Managerial behavior
Stock options
Capital budgeting cash flows
Payout policy
Current liabilities management
Business organization
Maximize wealth
Financial securities
Free cash flows
Future value
Present value
Rates of return
Balance sheet
Personal taxes
TÀI LIỆU MỚI ĐĂNG
Đóng mới oto 8 chỗ ngồi part 9
10
118
0
29-04-2024
Giáo trình CẤU TRÚC DỮ LIỆU VÀ GIẢI THUẬT - Chương 1
5
127
0
29-04-2024
New Trends and Developments in Automotive Industry Part 7
35
96
0
29-04-2024
Hệ thống làm lạnh và điều hòa không khí
21
126
0
29-04-2024
MẪU GIẤY PHÉP VẬN TẢI LOẠI C
2
110
0
29-04-2024
báo cáo hóa học:" Journal of the International AIDS Society: an important step forward"
2
86
0
29-04-2024
ĐỀ THI THỬ ĐẠI HỌC 2009 – THPT ĐÔNG SƠN 1 – LẦN 2 – MÔN TOÁN
8
93
0
29-04-2024
ĐỀ THI THỬ ĐH NĂM 2011 MÔN VẬT LÍ _ ĐỀ SỐ 101
7
86
0
29-04-2024
Không bào và dịch bào
3
125
0
29-04-2024
BÀI GIẢNG Biến Đổi Năng Lượng Điện Cơ - TS. Hồ Phạm Huy
137
93
0
29-04-2024
TÀI LIỆU HOT
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7866
2220
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
5760
1382
Ebook Chào con ba mẹ đã sẵn sàng
112
3770
1232
Ebook Tuyển tập đề bài và bài văn nghị luận xã hội: Phần 1
62
5328
1136
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8294
1125
Giáo trình Văn hóa kinh doanh - PGS.TS. Dương Thị Liễu
561
3504
643
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10901
530
Giáo trình Sinh lí học trẻ em: Phần 1 - TS Lê Thanh Vân
122
3689
525
Giáo trình Pháp luật đại cương: Phần 1 - NXB ĐH Sư Phạm
274
4060
516
Bài tập nhóm quản lý dự án: Dự án xây dựng quán cafe
35
4133
480
crossorigin="anonymous">
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.