Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Quỹ đầu tư
Lecture Investments (6/e) - Chapter 15: The term structure of interest rates
tailieunhanh - Lecture Investments (6/e) - Chapter 15: The term structure of interest rates
In this chapter we explore the pattern of interest rates for different-term assets. We attempt to identify the factors that account for that pattern and determine what information may be derived from an analysis of the so-called term structure of interest rates, the structure of interest rates for discounting cash flows of different maturities. | Chapter 15 The Term Structure of Interest Rates The relationship between yield to maturity and maturity. Information on expected future short term rates can be implied from yield curve. The yield curve is a graph that displays the relationship between yield and maturity. Three major theories are proposed to explain the observed yield curve. Overview of Term Structure Yields Maturity Upward Sloping Downward Sloping Flat Yield Curves Expected Interest Rates (Table ) Expected One-Year Rates in Coming Years Year Interest Rate 0 (today) 8% 1 10% 2 11% 3 11% Pricing of Bonds using Expected Rates PVn = Present Value of $1 in n periods r1 = One-year rate for period 1 r2 = One-year rate for period 2 rn = One-year rate for period n Bond Prices using Expected Rates Time to Maturity Price of Zero* Yield to Maturity 1 $ 2 3 4 * $1,000 Par value zero fn = one-year forward rate for period n yn = yield for a security with a maturity of n Forward | Chapter 15 The Term Structure of Interest Rates The relationship between yield to maturity and maturity. Information on expected future short term rates can be implied from yield curve. The yield curve is a graph that displays the relationship between yield and maturity. Three major theories are proposed to explain the observed yield curve. Overview of Term Structure Yields Maturity Upward Sloping Downward Sloping Flat Yield Curves Expected Interest Rates (Table ) Expected One-Year Rates in Coming Years Year Interest Rate 0 (today) 8% 1 10% 2 11% 3 11% Pricing of Bonds using Expected Rates PVn = Present Value of $1 in n periods r1 = One-year rate for period 1 r2 = One-year rate for period 2 rn = One-year rate for period n Bond Prices using Expected Rates Time to Maturity Price of Zero* Yield to Maturity 1 $ 2 3 4 * $1,000 Par value zero fn = one-year forward rate for period n yn = yield for a security with a maturity of n Forward Rates from Observed Rates Example of Forward Rates using Table 4 yr = 3yr = fn = ? ()4 = ()3 (1+fn) () / () = (1+fn) fn = .10998 or 11% Note: this is expected rate that was used in the prior example. Downward Sloping Spot Yield Curve Zero-Coupon Rates Bond Maturity 12% 1 2 3 4 5 Forward Rates Downward Sloping Y C 1yr Forward Rates 1yr [()2 / ] - 1 = 2yrs [()3 / ()2] - 1 = 3yrs [()4 / ()3] - 1 = 4yrs [()5 / ()4] - 1 = Expectations Liquidity Preference Upward bias over expectations Market Segmentation Preferred Habitat Theories of Term Structure Expectations Theory Observed long-term rate is a function of today’s short-term rate and expected future short-term rates. Long-term and short-term securities are perfect substitutes. Forward rates that are calculated from the yield on long-term securities are market consensus expected future .
Thanh Huyền
91
21
ppt
Báo lỗi
Trùng lắp nội dung
Văn hóa đồi trụy
Phản động
Bản quyền
File lỗi
Khác
Upload
Tải xuống
đang nạp các trang xem trước
Không thể tạo bản xem trước, hãy bấm tải xuống
Tải xuống
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 2: Basic introduction investment and investment analysis
22
118
0
Lecture Investment analysis & portfolio management 4: Basic introduction investment analysis
25
112
0
Lecture Investment analysis & portfolio management 4: Basic introduction investment analysis
25
83
4
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 5: Investment analysis
36
119
0
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 6: Investment analysis
32
111
1
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 7: Investment analysis
21
101
0
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 8: Investment analysis
23
116
1
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 9: Investment analysis
26
115
0
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 32: Investment analysis and portfolio management
29
95
0
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 6: Investment analysis
32
95
3
TÀI LIỆU XEM NHIỀU
Một Case Về Hematology (1)
8
461864
55
Giới thiệu :Lập trình mã nguồn mở
14
22635
59
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10884
529
Câu hỏi và đáp án bài tập tình huống Quản trị học
14
10064
446
Phân tích và làm rõ ý kiến sau: “Bài thơ Tự tình II vừa nói lên bi kịch duyên phận vừa cho thấy khát vọng sống, khát vọng hạnh phúc của Hồ Xuân Hương”
3
9518
104
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8279
1125
Tiểu luận: Nội dung tư tưởng Hồ Chí Minh về đạo đức
16
8230
423
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7864
2220
Đề tài: Dự án kinh doanh thời trang quần áo nữ
17
6683
253
Vật lý hạt cơ bản (1)
29
5769
85
TỪ KHÓA LIÊN QUAN
Quỹ đầu tư
Investment environment
Lecture Investments
Active portfolio management
Capital markets
Term structure
Interest rates
Investment analysis
Portfolio management
Investment management
Investment theory
Investment companies
Time value of money
Doctoral thesis summary
The impact of the investment environment
Investment decisions
Small and medium enterprises
Investment decision of the business
Characteristics of investment
TÀI LIỆU MỚI ĐĂNG
Giáo án mầm non chương trình đổi mới: Đề tài: Ôn xác định vị trí trên – dưới, trước- sau của đối tượng khác.
8
352
3
26-04-2024
BeginningMac OS X Tiger Dashboard Widget Development 2006 phần 2
34
211
0
26-04-2024
Báo cáo nghiên cứu khoa học " KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU BƯỚC ĐẦU VỀ THIÊN ĐỊCH CHÂN KHỚP TRÊN CÂY THANH TRÀ Ở THỪA THIÊN HUẾ "
7
175
0
26-04-2024
Posted prices versus bargaining in markets_7
23
155
0
26-04-2024
Công nghiệp gang thép Việt Nam : Một giai đoạn phát triển và chuyển đổi chính sách mới part 5
6
194
0
26-04-2024
The profit magic of stock Timing The Markets_5
22
119
0
26-04-2024
báo cáo hóa học:" Endoscopic decompression for intraforaminal and extraforaminal nerve root compression"
7
107
0
26-04-2024
Hệ thống làm lạnh và điều hòa không khí
21
125
0
26-04-2024
Christmas Meditations on the Twelve Holy Days
173
103
0
26-04-2024
Giáo trình phân tích phương trình vi phân viết dưới dạng thuật toán đặc tính của hệ thống p1
5
102
0
26-04-2024
TÀI LIỆU HOT
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7864
2220
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
5722
1368
Ebook Chào con ba mẹ đã sẵn sàng
112
3767
1231
Ebook Tuyển tập đề bài và bài văn nghị luận xã hội: Phần 1
62
5318
1136
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8279
1125
Giáo trình Văn hóa kinh doanh - PGS.TS. Dương Thị Liễu
561
3498
643
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10884
529
Giáo trình Sinh lí học trẻ em: Phần 1 - TS Lê Thanh Vân
122
3683
525
Giáo trình Pháp luật đại cương: Phần 1 - NXB ĐH Sư Phạm
274
4045
514
Bài tập nhóm quản lý dự án: Dự án xây dựng quán cafe
35
4127
480
crossorigin="anonymous">
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.