Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Tài chính doanh nghiệp
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 17
tailieunhanh - Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 17
After studying this chapter you will be able to understand: Redeemable debt, convertible debt, efficient market hypothesis, imp tips for calculations, cost of debt - revision, cost of debt – half yearly interest payments. | Investment Analysis Lecture: 17 Course Code: MBF702 Outline RECAP Redeemable debt Convertible debt EFFICIENT MARKET HYPOTHESIS Redeemable debentures This is no longer a perpetuity. However from the dividend valuation model we can derive the following rule: The cost of any source of funds is the IRR of the cash flows associated with that source. If we are looking at this from an investor’s point of view, interest payments are included gross. If we are looking at the cost to the company, we take the interest payments net of corporation tax. The final redemption payment does not have any tax effects. To find the cost of debt for a company find the IRR of the following cash flows: Imp tips for calculations Calculate / plot cash flows for Face value of Rs. 100 for easy calculations Cash flows are made with respect to the company from the investor’s perspective to keep calculation simple . outflow first and then inflow at the end. Redeemable debentures Example A company has in issue . | Investment Analysis Lecture: 17 Course Code: MBF702 Outline RECAP Redeemable debt Convertible debt EFFICIENT MARKET HYPOTHESIS Redeemable debentures This is no longer a perpetuity. However from the dividend valuation model we can derive the following rule: The cost of any source of funds is the IRR of the cash flows associated with that source. If we are looking at this from an investor’s point of view, interest payments are included gross. If we are looking at the cost to the company, we take the interest payments net of corporation tax. The final redemption payment does not have any tax effects. To find the cost of debt for a company find the IRR of the following cash flows: Imp tips for calculations Calculate / plot cash flows for Face value of Rs. 100 for easy calculations Cash flows are made with respect to the company from the investor’s perspective to keep calculation simple . outflow first and then inflow at the end. Redeemable debentures Example A company has in issue £200,000 7% debentures redeemable at a premium of 5% on 31 December 19X6. Interest is paid annually on the debentures on 31 December. It is currently 1 January 19X3 and the debentures are trading at £98 ex interest. Corporation tax is 33%. What is the cost of debt for this company? Solution Redeemable debentures Care should be taken not to confuse the required return of the debenture holders with the cost of debt of the company. The required return of the debenture holders is used to determine the ex interest market value of the debentures using the dividend valuation model. The cost of debt of the company is then determined by finding the IRR of the market value, net of tax interest payments and redemption value. Cost of debt - revision It has been agreed that if interest accrued on a debt would not be paid for some time, then such accrued interest would form part of MV of debt. There is no tax benefit of interest payment on preference shares hence gross interest payments are calculated
Hoàng Nam
56
17
pptx
Báo lỗi
Trùng lắp nội dung
Văn hóa đồi trụy
Phản động
Bản quyền
File lỗi
Khác
Upload
Tải xuống
đang nạp các trang xem trước
Bấm vào đây để xem trước nội dung
Tải xuống
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Lecture Investment analysis & portfolio management 4: Basic introduction investment analysis
25
112
0
Lecture Investment analysis & portfolio management 4: Basic introduction investment analysis
25
83
4
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 2: Basic introduction investment and investment analysis
22
118
0
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 5: Investment analysis
36
119
0
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 6: Investment analysis
32
111
1
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 7: Investment analysis
21
101
0
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 8: Investment analysis
23
116
1
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 9: Investment analysis
26
115
0
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 32: Investment analysis and portfolio management
29
95
0
Lecture Investment analysis & portfolio management - Chapter 6: Investment analysis
32
95
3
TÀI LIỆU XEM NHIỀU
Một Case Về Hematology (1)
8
461912
55
Giới thiệu :Lập trình mã nguồn mở
14
22855
64
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10950
531
Câu hỏi và đáp án bài tập tình huống Quản trị học
14
10136
449
Phân tích và làm rõ ý kiến sau: “Bài thơ Tự tình II vừa nói lên bi kịch duyên phận vừa cho thấy khát vọng sống, khát vọng hạnh phúc của Hồ Xuân Hương”
3
9555
104
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8329
1127
Tiểu luận: Nội dung tư tưởng Hồ Chí Minh về đạo đức
16
8268
423
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7881
2224
Đề tài: Dự án kinh doanh thời trang quần áo nữ
17
6755
253
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
5935
1430
TỪ KHÓA LIÊN QUAN
Tài chính doanh nghiệp
Investment analysis
Portfolio management
Investment management
Investment theory
Investment environment
Investment analysis
Investment companies
Time value of money
Characteristics of investment
Investment portfolio management
Investment analysis & portfolio management
Investment background
Developments in investment theory
Management of common stocks
TÀI LIỆU MỚI ĐĂNG
TƯƠNG QUAN GIỮA MÔ HỌC, GIẢI PHẪU VÀ HÌNH ẢNH CỦA CÁC KHỐI U PHẦN PHỤ
3
171
0
10-05-2024
MySQL Basics for Visual Learners PHẦN 9
15
189
0
10-05-2024
Báo cáo khoa học: " Principaux critères économiques de gestion des forêts : analyse critique et comparative"
29
92
0
10-05-2024
Điều bạn cần làm để giữ chặt tình yêu
5
111
0
10-05-2024
The Constituents of Medicinal Plants
185
101
0
10-05-2024
CHƯƠNG 2: RỦI RO THÂM HỤT TÀI KHÓA
28
115
0
10-05-2024
Valve Selection Handbook - Fourth Edition
337
88
0
10-05-2024
báo cáo khoa học: "Ultrasound-guided diagnostic breast biopsy methodology: retrospective comparison of the 8-gauge vacuum-assisted biopsy approach versus the spring-loaded 14-gauge core biopsy approach"
15
95
0
10-05-2024
Báo cáo nghiên cứu khoa học " NÂNG QUAN HỆ KINH TẾ THƯƠNG MẠI VIỆT NAM - TRUNG QUỐC LÊN TẦM CAO THỜI ĐẠI "
8
118
0
10-05-2024
Báo cáo nghiên cứu khoa học " Quan hệ Trung – Nga trong tổ chức hợp tác Thượng Hải "
8
114
0
10-05-2024
TÀI LIỆU HOT
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7881
2224
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
5935
1430
Ebook Chào con ba mẹ đã sẵn sàng
112
3779
1247
Ebook Tuyển tập đề bài và bài văn nghị luận xã hội: Phần 1
62
5372
1137
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8329
1127
Giáo trình Văn hóa kinh doanh - PGS.TS. Dương Thị Liễu
561
3531
650
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
10950
531
Giáo trình Sinh lí học trẻ em: Phần 1 - TS Lê Thanh Vân
122
3719
525
Giáo trình Pháp luật đại cương: Phần 1 - NXB ĐH Sư Phạm
274
4130
522
Bài tập nhóm quản lý dự án: Dự án xây dựng quán cafe
35
4156
481
crossorigin="anonymous">
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.