tailieunhanh - Các yếu tố tác động đến thù lao hội đồng quản trị: bằng chứng từ các công ty niêm yết ở sở giao dịch chứng khoán TP.HCM

Nghiên cứu này được thực hiện nhằm xác định các nhóm yếu tố tác động đến thù lao Hội đồng quản trị (BOD). Trên cơ sở khảo sát lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm liên quan, các nhóm yếu tố này bao gồm: (i) đặc điểm công ty và (ii) đặc điểm HĐQT. Mô hình nghiên cứu được thực hiện thông qua việc phân tích 80 công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán với 412 quan sát giai đoạn 2006-2012. | 14 TẠP CHÍ KHOA HỌC TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ - SỐ 1 (34) 2014 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN THÙ LAO HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ: BẰNG CHỨNG TỪ CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT Ở SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Ngày nhận bài: 04/11/2013 Ngày nhận lại: 17/12/2013 Ngày duyệt đăng: 30/12/2013 Võ Hồng Đức1 Hoàng Đình Sơn2 Phan Bùi Gia Thủy3 TÓM TẮT Nghiên cứu này được thực hiện nhằm xác định các nhóm yếu tố tác động đến thù lao Hội đồng quản trị (BOD). Trên cơ sở khảo sát lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm liên quan, các nhóm yếu tố này bao gồm: (i) đặc điểm công ty và (ii) đặc điểm HĐQT. Mô hình nghiên cứu được thực hiện thông qua việc phân tích 80 công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán với 412 quan sát giai đoạn 2006-2012. Bằng phương pháp ảnh hưởng ngẫu nhiên, kết quả thực nghiệm cho thấy quy mô công ty, hiệu quả hoạt động, quy mô HĐQT và trình độ học vấn của HĐQT tác động tích cực đến thù lao HĐQT. Ngược lại, tỷ lệ nợ và tỷ lệ sở hữu vốn của HĐQT tác động tiêu cực đến thù lao HĐQT. Ngoài ra, nghiên cứu không tìm thấy bằng chứng về mối quan hệ giữa quyền kiêm nhiệm, thành viên HĐQT độc lập đối với thù lao HĐQT. Từ khóa: Thù lao Hội đồng quản trị, đặc điểm công ty, đặc điểm Hội đồng quản trị, vấn đề người đại diện. ABSTRACT The purpose of this research is to identify factors affecting the remuneration of the Board of directors (BOD). Based on the related theoretical and empirical studies, those factors include: (i) firm characteristics and (ii) characteristics of BOD. The research model is created by analyzing 80 companies listed on Ho Chi Minh Stock Exchange with 412 observations, period from 2006 to 2012. By Random Effects Model estimation, empirical results indicate that firm size, firm performance, board size and educational qualification of BOD positively impact on BOD’s remuneration. In contrast, debt ratio and ownership of BOD negatively associate with BOD’s remuneration. In additon, this research did not find any evidence for the relation between duality, .