tailieunhanh - Mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái, lãi suất và giá cổ phiếu tại TP.HCM

Bài viết này chúng tôi nghiên cứu mối liên hệ giữa tỷ giá hối đoái, lãi suất và giá cổ phiếu trên thị trường TP. Hồ Chí Minh trong thời gian qua. Nội dung bài viết sử dụng số liệu chuỗi thời gian theo tháng và phương pháp phân tích số liệu dựa trên kiểm định nghiệm đơn vị, kiểm định nhân quả Granger, mô hình Var và hàm phân rã phương sai. | Thị Trường Tài Chính Với Ổn Định Kinh Tế Mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái, lãi suất và giá cổ phiếu tại Huỳnh Thế Nguyễn & Nguyễn Quyết B Trường Cao đẳng Tài chính – Hải quan ài viết này chúng tôi nghiên cứu mối liên hệ giữa tỷ giá hối đoái, lãi suất và giá cổ phiếu trên thị trường TP. Hồ Chí Minh trong thời gian qua. Nội dung bài viết sử dụng số liệu chuỗi thời gian theo tháng và phương pháp phân tích số liệu dựa trên kiểm định nghiệm đơn vị, kiểm định nhân quả Granger, mô hình Var và hàm phân rã phương sai. Kết quả phân tích cho thấy có mối liên hệ giữa giá cổ phiếu với tỷ giá hối đoái tại bậc trễ 2 và lãi suất tại trễ 1. Đồng thời giá cổ phiếu còn bị tác động bởi chính nó tại trễ 1 và 2. Từ khóa: Nghiệm đơn vị, kiểm định nhân quả, Var, tỷ giá hối đoái, lãi suất, giá cổ phiếu, biến trễ, hàm phân rã phương sai. 1. Giới thiệu Sự ra đời của thị trường chứng khoán VN được đánh dấu bằng việc đưa vào vận hành Trung tâm giao dịch chứng khoán ngày 20/07/2000 và thực hiện phiên giao dịch đầu tiên vào ngày 28/07/2000. Tại thời điểm này chỉ có 2 doanh nghiệp niêm yết với 2 loại cổ phiếu là REE và SAM với số vốn 270 tỷ đồng và một số ít trái phiếu chính phủ. Tuy nhiên đến nay qui mô thị trường tăng 50 lần và tỷ lệ vốn hoá trên GDP đạt trên 30% với gần 800 doanh nghiệp giao dịch. Về nguyên tắc, thông qua thị trường chứng khoán các doanh nghiệp có thể huy động thêm nguồn vốn phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh và các nhà làm chính sách có thể xây dựng chính sách điều chỉnh các biến động của các hoạt động kinh tế. Hơn nữa, giá cổ phiếu và các tài sản tài chính là một trong những thước đo quan trọng nhất thể hiện sức khoẻ của nền kinh tế hiện đại. Trong những năm gần đây, sự suy giảm tăng trưởng kinh tế bởi ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế toàn cầu làm thị trường chứng khoán có nhiều biến động, đặc biệt là giá cổ phiếu có những phiên thay đổi bất thường. Đã có nhiều nghiên cứu để tìm kiếm các nguyên nhân cũng như gợi ý các chính sách để thị trường này