tailieunhanh - Bài giảng Tỷ suất sinh lợi cần thiết cho vốn đầu tư

Bài giảng Tỷ suất sinh lợi cần thiết cho vốn đầu tư sau đây bao gồm những nội dung về công thức tính chi phí các khoản vay nợ; xác định chi phí vay nợ; chi phí của cổ tức ưu đãi; các cách tiếp cận về chi phí vốn tự có; mô hình chiết khấu cổ tức và một số nội dung khác. | TỶ SUẤT SINH LỢI CẦN THIẾT CHO VỐN ĐẦU TƯ Tổng chi phí vốn của công ty Chi phí vốn là tỷ suất sinh lợi cần thiết của nhiều loại tài trợ. Tổng chi phí vốn là bình quân có trọng số của các tỷ suất sinh lợi cần thiết của các loại tài trợ. Giá trị thị trường của tài trợ dài hạn HÌnh thức tài trợ Giá trị thị trường Trọng số Tài trợ dài hạn 35 triệu USD 35% Cổ phiếu ưu đãi 15 triệu USD 15% Vốn cổ phần thường 50 triệu USD 50% 100 triệu USD 100% Chi phí vay nợ là tỷ suất sinh lợi cần thiết trên đầu tư của những người cho vay của công ty. ki = kd ( 1 - T ) P0 : giá trị ròng nhận được từ các vay nợ PI : vốn gốc phải trả ở thời kỳ thứ i Ii : tiền lãi trả ở thời kỳ I n : số năm trả nợ Chi phí các khoản vay nợ P0 = Ij + Pj (1 + kd)j S n j =1 Giả sử rằng Basket Wonders (BW) có trái phiếu không trả cổ tức định kỳ có mệnh giá $. Các trái phiếu của BW hiện đang được bán với giá 385,54, thời gian đáo hạn 10 năm, tỷ suất thuế là 40%. Xác định chi phí vay nợ $ = $0 + $1,000 (1 + kd)10 (1 + kd)10 = $1,000 / $ = (1 + kd) = () (1/10) = kd = .1 or 10% ki = 10% ( 1 - .40 ) ki = 6% Chi phí của cổ tức ưu đãi Chi phí của cổ tức ưu đãi là tỷ suất sinh lợi cần thiết trên đầu tư của các cổ đông ưu đãi của công ty kP = DP / P0 DP: lợi tức trả hằng năm P0: giá trị ròng ngân được từ phát hành cổ phiếu ưu đãi, là giá bán cổ phiếu trừ đi chi phí phát hàng Giả sử Basket Wonders (BW) có cổ tức ưu đãi có mệnh giá 100$, cổ tức trên mỗi cổ phiếu là 6,3$, và giá trị thị trường hiện tại là 70$ mỗi cổ phiếu. kP = $ / $70 = 9% Mô hình chiết khấu cổ tức Mô hình định giá tài sản Chi phí vốn vay trước thuế cộng rủi ro (Risk Premium) Các cách tiếp cận về chi phí vốn tự có Mô hình chiết khấu cổ tức Chi phí vốn chủ, ke, là tỷ suất chiết khấu bằng giá trị hiện tại của toàn bộ cổ tức tường lai kỳ vọng với giá trị thị trường hiện tại của cổ phiếu. P0 : Giá trị thị trường hiện tại của cổ phần thường DI : Lợi tức trả trong năm thứ i re : Chi phí vốn | TỶ SUẤT SINH LỢI CẦN THIẾT CHO VỐN ĐẦU TƯ Tổng chi phí vốn của công ty Chi phí vốn là tỷ suất sinh lợi cần thiết của nhiều loại tài trợ. Tổng chi phí vốn là bình quân có trọng số của các tỷ suất sinh lợi cần thiết của các loại tài trợ. Giá trị thị trường của tài trợ dài hạn HÌnh thức tài trợ Giá trị thị trường Trọng số Tài trợ dài hạn 35 triệu USD 35% Cổ phiếu ưu đãi 15 triệu USD 15% Vốn cổ phần thường 50 triệu USD 50% 100 triệu USD 100% Chi phí vay nợ là tỷ suất sinh lợi cần thiết trên đầu tư của những người cho vay của công ty. ki = kd ( 1 - T ) P0 : giá trị ròng nhận được từ các vay nợ PI : vốn gốc phải trả ở thời kỳ thứ i Ii : tiền lãi trả ở thời kỳ I n : số năm trả nợ Chi phí các khoản vay nợ P0 = Ij + Pj (1 + kd)j S n j =1 Giả sử rằng Basket Wonders (BW) có trái phiếu không trả cổ tức định kỳ có mệnh giá $. Các trái phiếu của BW hiện đang được bán với giá 385,54, thời gian đáo hạn 10 năm, tỷ suất thuế là 40%. Xác định chi phí vay nợ $ = $0 + $1,000 (1

• Quỹ đầu tư
• Tỷ suất sinh lợi
• Bài giảng Tỷ suất sinh lợi
• Tỷ suất sinh lợi cho vốn đầu tư
• Chi phí vay nợ
• Chi phí của cổ tức ưu đãi
• Chi phí vốn tự có
• Tỷ suất sinh lợi của Ngân hàng
• Đo lường tỷ suất sinh lợi
• Quy mô Ngân hàng
• Yếu tố ảnh hưởng tỷ suất sinh lợi
• Nghiên cứu tỷ suất sinh lợi
• Luận văn Thạc sĩ
• Kinh tế tài chính
• Luận văn Thạc sĩ Kinh tế
• Biến động lãi suất
• Tỷ giá đến tỷ suất sinh lợi
• Biến động tỷ suất sinh lợi
• Tài chính ngân hàng
• Độ nhạy cảm tỷ giá
• Rủi ro tỷ giá
• TSSL chứng khoán
• Tỷ giá hối đoái
• Tỷ suất sinh lợi chứng khoán
• Tỷ suất sinh lợi cổ phiếu
• Thị trường chứng khoán
• Rủi ro tài chính
• Dự báo tỷ suất sinh lợi
• Tài chính tiền tệ
• Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản
• Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu
• Ngân hàng thương mại cổ phần
• Bài giảng Phân tích tài chính
• Phân tích tài chính
• Phân tích tỷ suất sinh lợi
• Vốn đầu tư
• Tầm quan trọng của ROI
• Tổng tài sản
• Công cụ phái sinh
• Rủi ro tỷ giá hối đoái
• Kế toán kiểm toán
• Ước lượng suất sinh lợi
• Suất sinh lợi
• Tỷ suất thu hồi nội bộ
• Xác định tỷ suất sinh lợi
• Cổ phiếu niêm yết
• Thị trường chứng khoán Việt Nam
• Giá trị cổ phiếu
• Khóa luận tốt nghiệp
• Ứng dụng mô hình ARIMA GARCH
• Mô hình ARIMA GARCH
• Danh mục đầu tư hiệu quả
• Danh mục đầu tư
• Ngành dầu khí
• Mô hình hồi quy OLS
• Tỷ suất sinh lợi thị trường
• Độ bất ổn tỷ suất sinh lợi
• Sở hữu nước ngoài
• Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng
• Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng
• Chính sách tiền tệ
• Tăng trưởng tài sản
• Tỷ suất sinh lợi bất thường
• Ngân hàng thương mại
• Tổ chức tín dụng
• Tỷ suất sinh lợi trên tài sản