tailieunhanh - Bài giảng Rủi ro dự án

Mời các bạn tham khảo bài giảng Rủi ro dự án sau đây để bổ sung thêm kiến thức về đo lường rủi ro dự án; rủi ro dự án cá biệt; ước lượng ngân quỹ dự án; rủi ro của tổ hợp dự án. Bài giảng hữu ích với các bạn chuyên ngành Kinh tế và những bạn quan tâm tới lĩnh vực này. | RỦI RO DỰ ÁN NỘI DUNG Đo lường rủi ro dự án Rủi ro dự án cá biệt Ước lượng ngân quỹ dự án Rủi ro của tổ hợp dự án RỦI RO CỦA DỰ ÁN Rủi ro của dự án là tính biến thiên của ngân quỹ quanh giá trị kì vọng của nó. Đo lường rủi ro của dự án: Ngân quỹ của dự án biến thiên dưới những điều kiện khác nhau. Ngân quỹ càng phân tán, rủi ro dự án càng cao ĐO LƯỜNG RỦI RO CỦA NGÂN QUỸ Độ lệch chuẩn càng lớn ngân quỹ càng rủi ro Khi ngân quỹ kì vọng khác nhau. Cần sử dụng hệ số sai phân để đo sự phân tán tương đối n ∑ 1 i i i i p CF = × = CF : : i i p i vọng kỳ quỹ Ngân CF i kiện điều trong quỹ Ngân CF i kiện sự ra xảy suất Xác : ∑ 1 2 ) ( σ n i i i i p CF CF = = CF C v σ = PHÂN BỐ NGÂN QUĨ DỰ ÁN Âiãöu kiãûn kinh tãú Xaïc suáút Ngán quyî hàòng nàm Dæû aïn A Dæû aïn B Suy thoaïi maûnh 3000 2000 Suy thoaïi nheû 3500 3000 Bçnh thæåìng 4000 4000 Tàng træåíng nheû 4500 5000 Tàng træåíng manh 5000 6000 TÍNH NPV KÌ VỌNG VÀ ĐỘ LỆCH CHUẨN Giá trị kì vọng ngân quỹ của các dự án Phương sai của các dự án 4000 1 . 0 6000 2 . 0 5000 4 . 0 4000 2 . 0 3000 1 . 0 2000 4000 1 . 0 5000 2 . 0 4500 4 . 0 4000 2 . 0 3500 1 . 0 3000 = + + + + = = + + + + = x x x x x CF x x x x x CF B A 1095 ) 4000 6000 ( 1 . 0 ) 4000 5000 ( 2 . 0 ) 4000 4000 ( 4 . 0 ) 4000 3000 ( 2 . 0 ) 4000 2000 ( 1 . 0 σ 548 ) 4000 5000 ( 1 . 0 ) 4000 4500 ( 2 . 0 ) 4000 4000 ( 4 . 0 ) 4000 3500 ( 2 . 0 ) 4000 3000 ( 1 . 0 σ 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 = + + + + = = + + + + = B A RỦI RO CỦA DỰ ÁN ĐƠN LẺ ∑ ∑ 1 2 1 ) ( σ n i i e i n i i i e p NPV NPV p NPV NPV = = = = Các dự án có rủi ro có thế thay đổi theo thời gian Các dự án hầu như có phân phối liên tục hơn là gián đoạn. CÂY XÁC SUẤT CỦA DỰ ÁN Một cách tiếp cận biểu đồ hay dạng bảng để tổ chức dòng ngân quỹ có thể xảy ra từ một dự án đầu tư. Hình thức của biểu đồ này có dạng như các nhánh của một cây, mỗi nhánh biểu diễn một chuỗi ngân quỹ có thể xảy ra. CÂY XÁC SUẤT CỦA DỰ ÁN p21 p22 p211 p212 p221 p222 p2111 P2112 p2113 p2223 p2221 . | RỦI RO DỰ ÁN NỘI DUNG Đo lường rủi ro dự án Rủi ro dự án cá biệt Ước lượng ngân quỹ dự án Rủi ro của tổ hợp dự án RỦI RO CỦA DỰ ÁN Rủi ro của dự án là tính biến thiên của ngân quỹ quanh giá trị kì vọng của nó. Đo lường rủi ro của dự án: Ngân quỹ của dự án biến thiên dưới những điều kiện khác nhau. Ngân quỹ càng phân tán, rủi ro dự án càng cao ĐO LƯỜNG RỦI RO CỦA NGÂN QUỸ Độ lệch chuẩn càng lớn ngân quỹ càng rủi ro Khi ngân quỹ kì vọng khác nhau. Cần sử dụng hệ số sai phân để đo sự phân tán tương đối n ∑ 1 i i i i p CF = × = CF : : i i p i vọng kỳ quỹ Ngân CF i kiện điều trong quỹ Ngân CF i kiện sự ra xảy suất Xác : ∑ 1 2 ) ( σ n i i i i p CF CF = = CF C v σ = PHÂN BỐ NGÂN QUĨ DỰ ÁN Âiãöu kiãûn kinh tãú Xaïc suáút Ngán quyî hàòng nàm Dæû aïn A Dæû aïn B Suy thoaïi maûnh 3000 2000 Suy thoaïi nheû 3500 3000 Bçnh thæåìng 4000 4000 Tàng træåíng nheû 4500 5000 Tàng træåíng manh 5000 6000 TÍNH NPV KÌ VỌNG VÀ ĐỘ LỆCH CHUẨN Giá trị kì vọng ngân quỹ của .