tailieunhanh - Bài giảng Định giá cổ phiếu: Áp dụng các mô hình chiết khấu dòng tiền

Bài giảng Định giá cổ phiếu: Áp dụng các mô hình chiết khấu dòng tiền được biên soạn nhằm trang bị cho các bạn những kiến thức về mô hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM); mô hình chiết khấu dòng tiền tự do (FCFE); mô hình chiết khấu dòng tiền tự do toàn doanh nghiệp (FCFF). | ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU (Buổi 2 – ÁP DỤNG CÁC MÔ HÌNH CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN) Cash Flow is a Company’s Lifeblood. Nội dung trình bày 1. Mô hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) 2. Mô hình chiết khấu dòng tiền tự do (FCFE) 3. Mô hình chiết khấu dòng tiền tự do toàn doanh nghiệp (FCFF) hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) Công thức tổng quát: Trong đó: D0 : cổ tức năm vừa qua g : tốc độ tăng trưởng cổ tức r : tỷ lệ sinh lời yêu cầu Pn : giá bán năm thứ n hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) Mô hình 1 giai đoạn_Mô hình Gordon Mô hình hai giai đoạn Ghg: tốc độ tăng trưởng trong giai đoạn tăng trưởng cao T: khoảng thời gian tăng trưởng cao hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) Ví dụ 1: Công ty cổ phần sữa Việt Nam (VNM) cuối năm nay sẽ chi trả cổ tức là 2000 VNĐ, EPS = 5800VNĐ. ROE = 25%. Biết beta của VNM là và mức lãi suất phi rủi ro là . Mức sinh lời của thị trường là 20%. Hãy định giá cổ phiếu VNM. hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) Hướng dẫn: Áp dụng . | ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU (Buổi 2 – ÁP DỤNG CÁC MÔ HÌNH CHIẾT KHẤU DÒNG TIỀN) Cash Flow is a Company’s Lifeblood. Nội dung trình bày 1. Mô hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) 2. Mô hình chiết khấu dòng tiền tự do (FCFE) 3. Mô hình chiết khấu dòng tiền tự do toàn doanh nghiệp (FCFF) hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) Công thức tổng quát: Trong đó: D0 : cổ tức năm vừa qua g : tốc độ tăng trưởng cổ tức r : tỷ lệ sinh lời yêu cầu Pn : giá bán năm thứ n hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) Mô hình 1 giai đoạn_Mô hình Gordon Mô hình hai giai đoạn Ghg: tốc độ tăng trưởng trong giai đoạn tăng trưởng cao T: khoảng thời gian tăng trưởng cao hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) Ví dụ 1: Công ty cổ phần sữa Việt Nam (VNM) cuối năm nay sẽ chi trả cổ tức là 2000 VNĐ, EPS = 5800VNĐ. ROE = 25%. Biết beta của VNM là và mức lãi suất phi rủi ro là . Mức sinh lời của thị trường là 20%. Hãy định giá cổ phiếu VNM. hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) Hướng dẫn: Áp dụng công thức của mô hình tăng trưởng đều Tính toán tốc độ tăng trưởng cổ tức: g= (1 - b)*ROE = Xác định mức sinh lời yêu cầu: r = rf +β(rm – rf ) = 18% Tính toán: hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) Ví dụ 2: Vào cuối năm 1991, lợi nhuận và cổ tức của Phillip Morris được kì vọng sẽ tăng 20% trong vòng 5 năm, sau đó sẽ giảm xuống còn 7%. Cổ tức thanh toán trong năm 1991 là $. Mức sinh lời yêu cầu cho thị trường vốn cổ phần Mỹ là 10%. Hãy sử dụng mô hình DDM hai giai đoạn để định giá cổ phiếu của vào cuối năm 1991. Giả định rằng mức rủi ro của cổ phiếu bằng với những cổ phiếu điển hình của thị trường cổ phiếu Mỹ. hình chiết khấu luồng cổ tức (DDM) Hướng dẫn DDM 2 giai đoạn: Xác định mức sinh lời trung bình thị trường r = 10%. Giá trị hiện tại của luồng cổ tức trong giai đoạn tăng trưởng:G=20% Năm 1992 1993 1994 1995 1996 1 2 3 4 5 DIV Tổng PV1 hình chiết khấu luồng cổ tức .

• Ngân hàng - Tín dụng
• Định giá cổ phiếu
• Bài giảng Định giá cổ phiếu
• Mô hình chiết khấu dòng tiền
• Mô hình chiết khấu luồng cổ tức
• Chiết khấu dòng tiền tự do
• Mô hình FCFF
• Bài giảng Cổ phiếu
• Cổ phiếu thường
• Cổ phiếu ưu đãi
• Phân loại cổ phiếu
• Định giá chứng khoán
• Khái quát về cổ phiếu
• Các loại giá của cổ phiếu
• Tìm hiểu định giá cổ phiếu
• Đinh giá cổ phiếu
• Phương pháp định giá cổ phiếu
• Cổ phiếu thành viên sáng lập
• Giá trị cổ phiếu
• Khái niệm cổ phiếu
• Đầu tư chứng khoán
• Tìm hiểu cổ phiếu
• Các loại cổ phiếu
• Chính sách cổ tức
• Mô hình chiết khấu cổ tức
• Đầu tư cổ phiếu
• Thị trường chứng khoán
• Bài tập cổ phiếu
• Bài tập trái phiếu
• Định giá trái phiếu
• Tỷ suất sinh lợi
• Lãi suất trái phiếu
• Ôn tập trái phiếu
• Luận văn định giá cổ phiếu
• Định giá cổ phiếu thường
• Tài chính ngân hàng
• Mua bán cổ phiếu
• Công ty Thủy điện Vĩnh Sơn
• Giới thiệu định giá cổ phiếu
• Thủy điện Vĩnh Sơn
• Giá trái phiếu
• Đầu tư trái phiếu
• tài liệu Định giá cổ phiếu
• nghiệp vụ ngân hàng
• tổng quan thuế
• tài chính doanh nghiệp
• chiến lược marketing
• Rủi ro định giá cổ phiếu
• Thị trường tài chính
• Bài giảng thị trường tài chính
• Thị trường vốn
• Lý thuyết tài chính tiền tệ
• Kiến thức cổ phiếu
• Định giá cổ phiếu
• Đặc điểm trái phiếu
• Phân loại trái phiếu
• Lợi suất đáo hạn trái phiếu
• Bài giảng Quản trị tài chính
• Quản trị tài chính
• Phương trình định giá cổ phiếu
• Định giá cổ phiếu ưu đãi
• Lượng giá chứng khoán
• Bài giảng Thị trường chứng khoán
• Đặc điểm của cổ phiếu
• Phân tích định giá cổ phiếu
• Khóa luận tốt nghiệp kinh tế
• Luận văn kinh tế
• Khóa luận kinh doanh quốc tế
• Kinh tế ngoại thương
• Đặc điểm của cổ phiếu thường
• Nguyên tắc định giá cổ phiếu
• Định chế tài chính
• Bài giảng Định chế tài chính
• Thị trường cổ phiếu
• Chức năng thị trường cổ phiếu
• Giao dịch cổ phiếu
• Phương pháp chiết khấu dòng tiền
• Xác định giá cổ phiếu
• Phân tích tài chính
• Tiểu luận tài chính tiền tệ
• Phát hành cổ phiếu
• Định giá phát hành cổ phiếu
• Tiến trình IPO
• Thị trường mới nổi
• Trái phiếu chuyển đổi
• Phân tích kỹ thuật chứng khoán
• Tiểu luận tài chính doanh nghiệp
• Bài giảng Định giá chứng khoán
• Tìm hiểu Định giá chứng khoán
• Cổ phiếu là gì
• Thị trường quyền mua cổ phiếu
• Thị trường trái phiếu