tailieunhanh - Bài giảng Bài 13: Quyết định chính sách cổ tức công ty

Mời các bạn cùng tìm hiểu các hình thức trả cổ tức; cách thức trả cổ tức; chính sách cổ tức và giá trị công ty; lời khuyên về chính sách cổ tức; thiết lập chính sách cổ tức; chi trả cổ tức bằng cổ phiếu và chia tách cổ phiếu;. được trình bày cụ thể trong "Bài giảng Bài 13: Quyết định chính sách cổ tức công ty". | Bài 13: Quyết định chính sách cổ tức công ty Diệp Dũng và Dr. Nguyễn Minh Kiều Nội dung trình bày Các hình thức trả cổ tức Cách thức trả cổ tức Chính sách cổ tức và giá trị công ty Lời khuyên về chính sách cổ tức Thiết lập chính sách cổ tức Chi trả cổ tức bằng cổ phiếu và chia tách cổ phiếu Mua lại cổ phiếu Các hình thức trả cổ tức Trả cổ tức bằng tiền (cash dividend) Trả cổ tức bằng cổ phiếu (stock dividend) Các thức chi trả cổ tức Quyết định chi trả cổ tức Các chỉ tiêu đo lường mức độ chi trả cổ tức Quy trình chi trả cổ tức Ngày công bố Ngày khoá sổ Ngày xác lập quyền hưởng cổ tức Ngày chi trả cổ tức Chính sách cổ tức và giá trị công ty Chính sách cổ tức tác động như thế nào đến giá trị thị trường của công ty? Xét trên các khía cạnh: Lý thuyết Thực tế Nhân tố dẫn đến sự khác biệt giữa lý thuyết và thực tế Những lời khuyên hữu ích Khảo sát khía cạnh chiến lược của chính sách cổ tức Giả định công ty A: Hiện đang có cơ hội đầu tư rất tốt, tạo giá trị gia tăng lớn cho công ty Chi phí đầu tư ban đầu vượt quá khả năng vay của công ty Như vậy, vấn đề là phải sử dụng nguồn vốn CSH: Phát hành cổ phiếu mới? Sử dụng lợi nhuận giữ lại? Nếu chọn phương án phát hành cổ phiếu mới thì đồng nghĩa với tiếp tục duy trì chi trả cổ tức ở mức cao Nhược điểm: Gánh chịu chi phí phát hành cao (trung bình = 15% tổng giá trị phát hành) Quyền kiểm soát của cổ đông hiện hữu bị đe dọa Giá cổ phiếu có khuynh hướng giảm do hiệu ứng pecking order theory Nếu chọn phương án sửû dụng lợi nhuận giữ lại thì đồng nghĩa với cắt giảm cổ tức Nhược điểm: Phản ứng bất lợi từ các cổ đông mà mối quan tâm hàng đầu của họ là thu nhập từ cổ tức chứ không phải từ lợi vốn do tăng giá cổ phiếu trong tương lai Giá cổ phiếu giảm do các cổ đông này bán cổ phiếu mà họ đang nắm ra thị trường. Nguy cơ bị thao túng mua (take over) Như vậy, công ty nên chọn phương án nào? Lời khuyên thứ nhất: Phương án nào cũng có cái giá của nó, vấn đề là tuỳ từng trường hợp cụ thể mà chọn phương án mang | Bài 13: Quyết định chính sách cổ tức công ty Diệp Dũng và Dr. Nguyễn Minh Kiều Nội dung trình bày Các hình thức trả cổ tức Cách thức trả cổ tức Chính sách cổ tức và giá trị công ty Lời khuyên về chính sách cổ tức Thiết lập chính sách cổ tức Chi trả cổ tức bằng cổ phiếu và chia tách cổ phiếu Mua lại cổ phiếu Các hình thức trả cổ tức Trả cổ tức bằng tiền (cash dividend) Trả cổ tức bằng cổ phiếu (stock dividend) Các thức chi trả cổ tức Quyết định chi trả cổ tức Các chỉ tiêu đo lường mức độ chi trả cổ tức Quy trình chi trả cổ tức Ngày công bố Ngày khoá sổ Ngày xác lập quyền hưởng cổ tức Ngày chi trả cổ tức Chính sách cổ tức và giá trị công ty Chính sách cổ tức tác động như thế nào đến giá trị thị trường của công ty? Xét trên các khía cạnh: Lý thuyết Thực tế Nhân tố dẫn đến sự khác biệt giữa lý thuyết và thực tế Những lời khuyên hữu ích Khảo sát khía cạnh chiến lược của chính sách cổ tức Giả định công ty A: Hiện đang có cơ hội đầu tư rất tốt, tạo giá trị gia tăng lớn .