tailieunhanh - Bài giảng Kinh tế vĩ mô: Bài 24 - Đỗ Thiên Anh Tuấn, Châu văn Thành

Bài giảng Kinh tế vĩ mô bài 24: Khủng hoảng toàn cầu 2008 và bài học chính sách vĩ mô trình bày về lãi suất thấp và mất cân bằng toàn cầu, bùng nổ giá tài sản, nới lỏng tài chính và mất ổn định kinh tế vĩ mô, nguyên nhân khủng hoảng 2008,. Tham khảo tài liệu này để nắm bắt chi tiết môn học. | 12 19 2013 Khủng hoảng Toàn cầu 2008 và Bài học Chính sách Kinh tế Vĩ mô Figure 2. Systemic Crisis Index and Countries under Stress 1 60 50 40 30 20 10 0 1 The aggregate systemic crisis index is a simple average of each country s normalized systemic crisis index defined as the simple average of normalized quarterly FSI foradvanced economies or EM p foremerging markets and normalized quarterly real GDP growth yoy . Acountry is under Stress if its systemic crisis index is above one standard deviation from its mean. Source Forthcoming Board paper on the Role of Global Financial Safety Nets in Systemic Crises 1 12 19 2013 Gauti B. Eggertsson and Paul Krugman 2010 Debt Deleveraging and the Liquidity Trap A Fisher-Minsky-Koo approach Khủng hoảng 2008 Minsky Moment Balance Sheet Recession Debt-Deflation . Cơ chế Nguyên nhân khủng hoảng và bài học Bối cảnh 1. Bức tranh lạc quan những năm trước khủng hoảng tăng trưởng toàn cầu cao lạm phát thấp lãi suất thấp dòng vốn đổ vào Hoa Kỳ. 2. Rủi ro ẩn ngầm có tính hệ thống lãi suất thấp lạc quan tương lai quá mức gia tai sản tăng mạnh . 3. Giới học thuật và các nhà chính sách đều ủng hộ Lạm phát mục tiêu . 4. Chính sách kinh tế có nên xem xét sự bùng giá tài sản và gia tăng đòn bẩy - Chỉ là vấn đề đang tranh luận 2 12 19 2013 Mất cân đối kinh tế vĩ mô toàn cầu Mức tiết kiệm cao từ châu Á nước xuất khẩu dầu và thặng dư thương mại chuyển thành dòng vốn đổ vào Hoa Kỳ. Dòng vốn vào Hoa Kỳ chuyển vào BĐS bong bóng đầu tư và đầu cơ nhiều và rủi ro gia tăng. Lãi suất thấp kết hợp lạc quan quá mức kéo theo tăng giá tài sản tài chính và bong bóng BĐS các gia đình Hoa Kỳ nhiều. ECONOMIC CRISIS