tailieunhanh - Bài giảng Bài giảng 11: Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) - Nguyễn Xuân Thành

Mời các bạn cùng tìm hiểu nền kinh tế với hai tài sản rủi ro; danh mục thị trường; chia tách rủi ro tổng cộng của danh mục thị trường;. được trình bày cụ thể trong "Bài giảng Bài giảng 11: Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM)". | CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT FULBRIGHT ECONOMICS TEACHING PROGRAM 19 tháng 3 năm 2014 Bài giảng 11 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN CAPM Nền kinh tế với hai tài sản rủi ro Trong bài giảng lý thuyết danh mục đầu tư chúng ta đã đưa ra ví dụ về hai tài sản với thông tin tài chính như sau. Tài sản Trọng số Suất sinh lợi kỳ vọng Độ lệch chuẩn Cổ phiếu 1 W1 E r1 r 0 20 Ơ1 0 40 Cổ phiếu 2 W2 E r2 r2 0 12 Ơ2 0 25 Hệ số tương quan p12 0 2 hay tích sai Cov r1 r2 Ơ12 p12ơ1ơ2 0 02 Giả sử rằng đây là hai tài sản rủi ro duy nhất trong nền kinh tế. Tất cả các nhà đầu tư đều có thể chọn đầu tư vào mọi kết hợp của hai cổ phiếu trên thị trường. Các nhà đầu tư cũng có thể đi vay và cho vay không bị giới hạn ở mức lãi suất phi rủi ro là rf 10 không có chi phí giao dịch . Vậy tất cả các nhà đầu tư sẽ đối diện với cùng một đường tập hợp các cơ hội đầu tư IOS . Độ lệch chuẩn ƠP Đây là bài giảng tiếp nối bài giảng lý thuyết danh mục đầu tư. Bài viết này do Nguyễn Xuân Thành Giảng viên Chính sách Công tại FETP soạn và được sử dụng làm tài liệu cho thảo luận trên lớp học chứ không phải là để ủng hộ phê bình hay dùng làm nguồn số liệu cho một tình huống chính sách cụ thể. Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Phân tích Tài chính Lý thuyết danh mục đầu tư 2 Brp - 2CrP D IOS có dạng ơ2 P----- ------- P E Với fí l 2 - 2ơ12 c_ Ĩ F2ơ12 - Ã r2 ơ12 . n _ ĩ r2ơỉ - 2rÊơn . và B -S c-----------iĩoE a D t-s và E - --y E BD - C2 ơy ơ - ơ 12 12 Thay số ta có s P 28 52Tp2 - 7 917p 0 60 Ở mức lãi suất phi rủi ro rf tất cả các nhà đầu tư sẽ đối diện với cùng một đường phân bổ vốn CAL Theo lý thuyết danh mục đầu tư mọi nhà đầu tư sẽ chọn một danh mục nằm đúng ở tiếp điểm T giữa đường phân bổ vốn với đường giới hạn các cơ hội đầu tư hiệu quả. Danh mục thị trường Nhà đầu tư chọn danh mục E trong đó tỷ lệ đầu tư vào T là y và tỷ lệ đầu tư vào tài sản phi rủi ro là 1 -y . Danh mục thị trường M là tổng các danh mục E của tất cả các nhà đầu tư. Đối với cả nền kinh tế giá trị ròng của tài sản phi rủi ro

• Quản lý Nhà nước
• Mô hình định giá tài sản vốn
• Định giá tài sản vốn
• Tài sản vốn
• Hai tài sản rủi ro
• Danh mục thị trường
• Vấn đề định giá tài sản
• Giá tài sản vốn
• Đường thị trường vốn
• Đa dạng hóa rủi ro
• Khóa luận tốt nghiệp
• Kiểm định mô hình định giá tài sản
• Mô hình định giá tài sản
• Định giá tài sản
• Thị trường chứng khoán
• Mô hình xác định giá trị
• Mô hình tài chính
• Xác định giá trị tài sản
• Mô hình CAPM
• Định giá chứng khoán
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp
• Tài chính doanh nghiệp
• Quan hệ rủi ro
• Khóa luận tốt nghiệp Tài chính Ngân hàng
• Tài chính Ngân hàng
• Kiểm định mô hình tài sản vốn
• Bài giảng Mô hình định giá tài sản
• Quản lý giá trị
• Chiến lược danh mục đầu tư
• Quản lý cấu trúc vốn
• Cổ phiếu ưu đãi
• Ứng dụng mô hình CAPM
• Xác định chi phí vốn
• Đề tài chứng khoán
• Bài giảng Mô hình tài chính
• Lập mô hình tài chính
• Chi phí sử dụng vốn
• Mô hình Gordon
• Danh mục Markowitz
• Tạp chí khoa học
• Thị trường chứng khoán TP
• HCM
• Phương pháp kiểm định truyền thống
• Phương pháp kiểm định có điều kiện
• Sử dụng vốn cổ phần
• Hệ thống cổ phiếu ngành Dược
• Mô hình CAPM phiên bản Sharpe Lintner
• Rủi ro hệ thống của cổ phiếu
• Bài giảng Mô hình đầu tư tài chính
• Lý thuyết thị trường hiệu quả
• Mô hình chỉ số đơn
• Mô hình đa nhân tố
• Quản trị danh mục đầu tư
• Bài giảng Quản trị danh mục đầu tư
• Các giả định của CAPM
• Quan hệ lợi suất dự tính
• Đường đặc trưng chứng khoán
• Luận văn Thạc sĩ
• Luận văn Thạc sĩ Kinh tế
• nghiệp vụ tài chính
• kế hoạch tài chính
• dịch vụ tài chính
• cho thuê tài chính
• hệ số tài chính
• Bài giảng Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Rủi ro doanh nghiệp
• Tỷ suất sinh lời
• Quản trị tài chính
• Luận văn Thạc sĩ Tài chính ngân hàng
• Thị trường chứng khoán Việt Nam
• Đo lường hệ số bêta
• tài chính
• Luận văn tài chính ngân hàng
• Luận văn thạc sĩ quản trị kinh doanh
• Tóm tắt luận văn thạc sĩ kinh doanh
• Luận văn kinh doanh
• chỉ số chứng khoán
• rủi ro chứng khoán
• khái niệm chứng khoán
• phương pháp đầu tư
• Phương pháp định giá giá trị hiện tại
• Phương pháp chiết khấu dòng tiền
• Lỗ hổng nghiên cứu về sai số
• tài sản rủi ro
• rủi ro đầu tư
• giao dịch chứng khoán
• Tài chính kế toán
• Định giá cổ phiếu
• Kinh tế thị trường
• Kinh tế học tài chính hiện đại
• Lý thuyết tỉ suất lợi nhuận