tailieunhanh - Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 3 - Nguyễn Anh Tuấn

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp chương 3: Quan hệ lợi nhuận và rủi ro trình bày về mối quan quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro trong đầu tư, cách định lượng được lợi nhuận và rủi ro trong từng chứng khoán riêng lẻ, giúp các nhà đầu tư có thể lựa chọn dự án tối ưu với rủi ro thấp nhất và đạt lợi nhuận cao nhất. | TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chương 1 Tổng quan về Tài chính DN ỉ Chương 2 Giá trị tiền tệ theo thời gian Chương 3 Quan hệ lợi nhuận và rủi ro Chương 3 Quan hệ lợi nhuận và rủi ro - Mối quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro trong đầu tư chứng khoán. - Định lượng được lợi nhuận và rủi ro trong từng chứng khoán riêng lẻ. - Giúp nhà đầu tư có thể lựa chọn dự án tối ưu với rủi ro thấp nhất và đạt lợi nhuận cao nhất. I. Lợi nhuận và rủi ro 1. Lợi nhuận - Lợi nhuận của một khoản đầu tư là phần chênh lệch giữa thu nhập thu được sau một khoảng thời gian đầu tư và phần vốn đầu tư ban đầu. - Khi nhà đầu tư mua chứng khoán thì tổng thu nhập đạt được gồm 2 phần . Thu nhập của chứng khoán cổ tức trái tức . Lợi vốn hay lỗ vốn. 1. Lợi nhuận Lợi nhuận Thu nhập đạt được sau Vốn đầu tư X -x-Ai Một khoảng thời gian đầu tư ban đầu. tuyệt đối g g Cổ tức Trái tức Lợi lỗ vốn Tỷ suất ------------- ------1------- x100 sinh lợi Vốn đầu tư ban đầu. 1 TSSL danh nghĩa 1 TSSL thực tế X 1 Tỷ lệ lạm phát . 1 1. Lợi nhuận - Tỷ suất sinh lời mong đợi của một Chứng khoán. Tỷ suất sinh lời mong đợi của một chứng khoán là một biến ngẫu nhiên là giá trị trung bình của những khả năng xảy ra. ___ n R Pi X R i 1 R Tỷ suất sinh lời mong đợi của CK. Ri Tỷ suất sinh lời của chứng khoán tương ứng với biến cố i Pi Xác suất xảy ra biến cố i n Tổng các biến cố. 1. Lợi nhuận____________________________________ - TS sinh lợi mong đợi của một danh mục đầu tư. Danh mục đầu tư là tập hợp nhiều chứng khoán khác nhau. Tỷ suất sinh lợi mong đợi của danh mục đầu tư là giá trị trung bình trọng số của tỷ suất sinh lời mong đợi đối với những chứng khoán riêng lẻ trong danh mục. ___ m Rp w jxRj Rp là tỷ suất sinh lời mong đợi của danh mục đầu tư. Wj Là Tỷ trọng của Chứng khoán. m là tổng số chứng khoán trong danh mục đầu tư. VD I. Lợi nhuận và rủi ro Chứng khoán Tỷ trọng Wj . Tỷ suất sinh lời mong đợi Rj A 50 15 B 30 12 C 20 20 Rp 50 x 15 30 x 12 20 x 20 15 1 . 2. Rủi ro - Khái niệm Rủi ro là khả năng xảy ra những kết quả đầu tư ngoài