Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Tài chính doanh nghiệp
Ebook Principles of corporate finance (11th edition): Part 2
Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Ebook Principles of corporate finance (11th edition): Part 2
Linh Duyên
121
506
pdf
Đang chuẩn bị nút TẢI XUỐNG, xin hãy chờ
Tải xuống
(BQ) Part 2 book "Principles of corporate finance" has contents: Financing and valuation, understanding options, real options, valuing options, the many different kinds of debt, financial analysis, financial planning, working capital management, corporate restructuring,.and other contents. | Rev.confirming pages 18 Part 5 Payout Policy and Capital Structure CHAPTER ● ● ● ● ● How Much Should a Corporation Borrow? I n Chapter 17 we found that debt policy rarely matters in wellfunctioning capital markets with no frictions or imperfections. Few financial managers would accept that conclusion as a practical guideline. If debt policy doesn’t matter, then they shouldn’t worry about it—financing decisions could be routine or erratic—it wouldn’t matter. Yet financial managers do worry about debt policy. This chapter explains why. If debt policy were completely irrelevant, then actual debt ratios should vary randomly from firm to firm and industry to industry. Yet in some industries, companies borrow much more heavily than in others. Look, for example, at Table 18.1. You can see that hotels and airlines are huge issuers of debt. On the other hand, high-tech businesses—such as biotech, software, and Internet companies—finance almost entirely with equity. Glamorous growth companies rarely use much debt despite rapid expansion and often heavy requirements for capital. The explanation of these patterns lies partly in the things we left out of the last chapter. We mostly ignored taxes. We assumed bankruptcy was cheap, quick, and painless. It isn’t, and there are costs associated with financial distress even if legal bankruptcy is ultimately avoided. We ignored potential conflicts of interest between the firm’s security holders. For example, we did not consider what happens to the firm’s “old” creditors when new debt is issued or when a shift in investment strategy takes the firm into a riskier business. We ignored the information problems that favor debt over equity when cash must be raised from new security issues. We ignored the incentive effects of financial leverage on management’s investment and payout decisions. Now we will put all these things back in: taxes first, then the costs of bankruptcy and financial distress. This will lead us to conflicts of .
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Ebook Principles of communications
Ebook Principles of biochemistry (4th edition): Part 2
Ebook Principles of biochemistry (4th edition): Part 1
Ebook Principles of Genetics (Sixth edition): Part 1
Ebook Principles of Genetics (Sixth edition): Part 2
Ebook Principles of plant genetics and breeding: Part 1
Ebook Principles of plant genetics and breeding: Part 2
Ebook Business principles and management (12th/ed): Part 1
Ebook Business principles and management (12th/ed): Part 2
Ebook Business principles and management (12th/ed): Part 1
crossorigin="anonymous">
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.